近半个世纪以来，美国经济一直依赖美元优势，不断向世界发行和出售美国国债，以对冲其债务赤字风险。尤其是自20世纪80年代以来，美国经济几乎被膨胀的美元和美国债务所陶醉，而忽略了整个综合产业。
如下图所示，截至4月8日，美国联邦债务总额已达近24万亿美元，是1958年2800亿美元的近86倍。
不仅如此，在过去40年里，美国债务水平每8年翻一番。根据这一趋势，到2028年，美国联邦债务总额可能达到48万亿美元，超过美国国内生产总值的250%。请注意，这仍是基于美国经济的正常运行轨迹。人们预计，新皇冠病毒最近在美国的传播不会太快，美国经济无法应对，也不会有更多的美国政府债券发行到世界各地。
最新进展是，美国总统的经济顾问库德拉在4月7日接受CNBC采访时表示，我们一直在讨论发行与新冠状病毒相关的美国债券的可能性。现在是发行债券筹集资金抗击疫情的时候了。他认为发行“战争债券”是个好主意。他还表示，美国财政部和美联储帮助减轻新冠状病毒对美国经济和金融市场影响的努力尚未结束。这意味着，在美国经济无法应对新冠状病毒的情况下，它可能会向世界发行更多美国国债，为应对风险提供融资。
自今年以来，美国财政部已提议发行新的20年期美国国债，并考虑发行50年期美国国债的计划。甚至在此之前，发行100年期美国国债的想法就已经提出或有可能。我们知道，目前美国国债的最长周期是30年，但美国财政部早在1986年就停止发行20年期国债。重启20年期美国国债再次意味着美国经济可能向世界借入更多债务，而50年期或100年期美国国债的计划显然表明，美国经济可能最终会对债务上瘾。
因此，问题的症结就出现了:美国国债的全球买家会继续青睐美国国债吗？然而，一旦世界上许多主要买家减持或不再相信美国国债，这意味着美国经济数万亿美元年度赤字的“底线”可能被揭开。同样，这似乎正在发生。这方面的一个新进展是，4月5日和4月6日举行的第二次美国国债拍卖已经显示出认购疲软的趋势，美国财政部发行的债券表现疲弱。
在过去的三周里，全球央行已经出售了1090亿美元债券
此外，由路透社(Reuters)上周监测的全球央行购买美国国债的数据显示，一些通常的大型海外买家正在远离美国国债，仅在三周内就减持了逾1090亿美元美国国债。美国银行还在4月3日发布的一份报告中表示，到本季度，美国基准国债的收益率可能接近零。根据该行的技术分析，3月份将10年期美国国债收益率推至创纪录低点的政府债券价格上涨，将在本季度回升，并可能将收益率推低至零。再加上美国即将到来的负利率时代，美国债券的吸引力已经减弱。
事实上，全球几个主要央行和货币当局的美国减债浪潮已经持续了很长时间。根据美国财政部的最新报告，全球各国央行已连续第17个月削减美国债务净值，总销售额接近4300亿美元，其中中国在截至2月份的18个月中削减了1149亿美元的美国债务。我们将全球买家在过去三周减少的1090亿美元美国债务合并，也就是说，目前已知的5390亿美元美国债务已经减少。
然而，全球最大对冲基金布里奇沃特(Bridge Water)的创始人、亿万富翁雷达里奥(Ray Dario)几周前预测，中国不会排除大幅削减其巨额美国国债的可能性。这将是美国经济非常关心的问题。我认为这可能会成为现实。当时，据俄罗斯卫星通讯社援引观察人士的估计，中国可能出售价值高达7000亿美元的美国债券。美国媒体CNBC和俄罗斯媒体RT认为，一旦全球主要买家大幅抛售美国国债，对美国经济的影响可能是“核”的
应该注意的是，上述预期仍然是新的冠状病毒以前没有在美国爆发过。更糟糕的是，根据高盛(Goldman Sachs)和美国国会及最高法院首席医师布莱恩·莫纳汉(Brian monaghan)的预测，美国将有多达1.5亿人感染新冠状病毒，这意味着美国3亿多人口中有一半可能感染新冠状病毒。显然，美国经济需要面具、呼吸器和其他医疗用品的稳定供应，所有这些都需要通过大量资金来购买。因此，在这种背景下，美国的赤字将相应飙升。
从这个角度来看，美国经济负债累累，没有处理债务的主动权。亿万富翁投资者吉姆·罗杰不止一次警告说，在巨额债务问题和美元资产膨胀的压力下，美国正面临着比2008年金融海啸更严重的危机。美国经济掌握在全球主要买家手中。
同样，这件事的另一个发展是，美国卡内基国际和平研究所亚洲项目高级研究员黄玉川几天前说，许多评论家甚至美国的立法者会对美国经济是否“依赖”美国政府债券发表一些荒谬的言论。人们需要学会忽略它们。第二，美国将继续向世界出售更多债券，但它不能违反其偿还债务的义务。如果美国有任何不诚实的行为甚至债务的迹象，美元作为全球货币的信誉将受到极大的损害。美元可能会崩溃，给世界带来灾难。
这进一步证实了BWC的独家主张，即美国经济在任何时候都无权“依赖”任何债务，包括美国国债，因为它对美元的信贷额度负有责任。一旦美元失去信用额度，美元在美国经济中的主导地位将不复存在。到那时，世界石油交易以及所有商品交易都将成为全新的货币。显然，美国经济不能赌博。(结束)