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来源:顶级金融
标题:芝加哥商人推出“比特币期权”的第一天:比特币价格创下两个月新高
芝加哥商品交易所(CME)周一在北京时间晚上11点正式推出比特币期权交易。在上市的第一天，它的交易量就超过了它的竞争对手，纽约证券交易所母公司的子公司Bakkt。芝加哥商品交易所发言人表示，在芝加哥商品交易所平台上进行的比特币期权交易的第一天涉及55份合约。所有合同都以美元计价。每份合约代表5个比特币，因此首日交易价值约为275 BTC或210万美元。自去年12月9日巴克特推出比特币期权交易以来，其当前日均交易量略高于100万美元，不到芝加哥商品交易所首日交易量的一半。与此同时，比特币价格今天上涨5.5%，至8570美元，为两个月来的最高水平。芝加哥商家推出的比特币期权显然给行业带来了好心情，为机构投资者开辟了一条新的进入途径，值得我们关注。
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芝加哥商品交易所为什么击败巴克特？芝加哥商品交易所为什么击败巴克特？因为别人的基础好。自2014年以来，比特币衍生品出现在不同的平台上，但这些平台大多是“私人平台”，尚未得到官方认可和监管。作为一支正规军，芝加哥商品交易所是历史上首批向投资者提供受监管比特币金融产品的平台之一。
2017年12月，芝加哥商品交易所推出了以现金结算的比特币期货，几天之内，比特币价格飙升至2亿美元。迄今为止，这是比特币价格的峰值。在接下来的几年里，芝加哥商品交易所一直是加密货币最有影响力的交易场所，并一直在比特币期货交易中占据主导地位。相反，另一家也提供受监管比特币期货合约的交易所CBOE，由于比特币期权交易量不佳，不得不在2019年3月关闭交易服务。
因此，芝加哥商品交易所在受监管的比特币期货市场的地位更加稳定。尽管巴克特领先于芝加哥商品交易所，并将于2019年12月9日推出比特币期权服务，但该交易所的头寸和交易量非常小，难以对市场产生重大影响。此外，巴克特未能赶上货币价格上涨的趋势。在推出期权业务后，比特币从7600美元跌至6433美元，辜负了行业的厚望，逐渐从公众舆论中消失。相比之下，芝加哥商品交易所比特币期权的推出对整个加密货币市场的影响要大得多。
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期权合同和期货合同有什么区别？以下是科普内容。那些认为太费时的人可以跳到这一节的最后两段来看结论。期货合同是一种协议，根据这种协议，买方同意在一段特定时间后以特定价格购买资产，卖方同意在一段特定时间后以特定价格出售资产。
通过期货合约，买卖双方可以在交割日期前一周、一个月甚至一年锁定资产价格。当实际价格高于约定价格时，买方获利，卖方受损。然而，如果实际价格低于约定价格，卖方将获利，买方将赔钱。
在期货交易中，任何交易者都必须按照其交易的期货合同价值的一定比例(通常为5-10%)支付保证金，作为履行期货合同的财务担保，然后才能参与期货合同的交易，并根据价格变化决定是否增加资金。当投资者保证金不足且低于规定比例时，期货公司将强制清算。有时，如果市场极端，甚至可能出现头寸爆炸，即账户中所有资金的损失，甚至期货公司也需要预付超过账户保证金的损失部分。
我相信玩过比特币合约的读者(尤其是那些被炸飞的人)一定非常熟悉上述内容。那么，芝加哥商品交易所的新期权交易和期货有什么区别？所谓期权合约，是指期权买方在向期权卖方支付一定的溢价后，在规定的时间内以预定价格买入或卖出相关商品期货合约的权利。(因此，如果期货交易在交易所蓬勃发展，它的期权交易将更容易进行。如果这种情况与买方的预期相反，因此如果买方行使这一权利将会赔钱，那么买方可以放弃行使这一权利。此时，买方正在从看涨期权中赔钱。
与期货交易不同，期权卖方不一定拥有基础资产；他可以“裸卖空”。期权买家不一定真的想购买基础资产。因此，期权到期时，双方不得实物交割标的物，只需按差价补足价格即可。换句话说，有了比特币期权，如果你想做更多或者空比特币，你不需要像玩期货一样直接持有它。你不必再将比特币存款添加到你的“合约账户”中，更不用说担心被曝光了。
如果你想制造更多比特币，你可以购买“看涨期权”。如果你想做空比特币，你可以购买看跌期权。当行使造成的损失远远大于不行使时，你可以放弃行使，并失去期权合同的价格。比特币期权产品的推出扩大了投资期权的范围，使投资者能够更加灵活地配置投资策略，也有利于比特币现货市场的稳定。(它将更充分地反映当前价格的市场预期，使价格波动更加平稳。总而言之，这有利于机构投资者的进入。
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比特币衍生品在增长:机构投资者准备好进入了吗？各种信息都表明，机构投资者对投资加密货币市场感兴趣。上周二，美国“双线资本”和“新债务之王”的首席执行官冈德拉奇在一次网络直播中表示，美元和美国双赤字(经常账户和预算赤字)之间的相关性表明美元将贬值。
他说:“随着外国人开始从美国取钱，我认为这将是未来几年的主题。或许从今年开始，你会看到美元大幅贬值。因此，冈拉克还预测，尽管他没有任何数字现金，但比特币价格今年可能会升至1.5万美元。各国宽松的货币政策和国际政治形势的高度不确定性，使得比特币成为值得纳入资产组合的投资目标。在1月美伊危机期间，比特币在6日爆炸了25%，留下了深刻的印象。
目前，阻碍机构投资者投资比特币的主要原因之一是价格操纵程度高，另一个原因是价格波动性大。为了降低投资风险，机构投资者无疑需要良好的对冲工具，因此繁荣的比特币衍生品市场是不可或缺的。幸运的是，加密货币的实践者并没有停止进步。
2019年，比特币期权产品开始强劲增长。根据分析公司Skew的数据，上周五比特币的期权日交易量超过9000万美元。荷兰交易所Deribit是“珍珠”之一，去年该交易所95%以上的比特币期权交易都发生在这里。该交易所目前价值数十亿美元。
现在，随着巴克特(Bakkt)和芝加哥商品交易所(CME)相继推出受监管的比特币期权产品，比特币衍生品市场将变得越来越规范，为对这一加密货币市场感兴趣的机构投资者提供充足的投资工具。在最近接受加密货币研究公司全球硬币研究(Global Coin Research)采访时，赵昌鹏表示，他已经看到机构参与者的兴趣增加，加密市场在2020年将更加乐观。无论如何，实际情况证实了摩根大通(JPMorgan Chase)策略师尼古拉·帕尼格尔佐格鲁(Nikolaos Panigirtzoglou)先前的预测，即机构投资者渴望尝试芝加哥商品交易所期权交易。这是2020年加密货币市场的一个良好开端。