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边肖:记住要注意
来源:加密谷
目前，DeFi最常用的指标是DeFi锁定在DEFI (TVL)。作为一个新引入的引导市场流动性的指标，它在各种项目中表现良好。毕竟，没有足够的流动性，像Uniswap这样的自动做市商和像Composite这样的数字现金市场平台就无法发挥应有的作用。
但是只看TVL是一个不完整的衡量标准。首先，以美元计价的TVL具有误导性，而且通常是由ETH价格波动驱动的。此外，对于以以太网为抵押品或稳定货币的项目，如DAI，当以太网价格下跌时，以以太网计价的TVL实际上增加了(因为DAI/以太网价格比率增加)，反之亦然。
更重要的是，众所周知，DeFi的使用非常不均衡，或者极少数用户占了使用的绝大部分。单个MakerDAOCDP持有人#3088拥有127，274 ETH作为抵押品，是第二大CDP持有人的17倍，三个用户在InstaDApp上的存款资产约占所有用户的80%。在DeFi中还有许多其他类似的例子(以上两个只是极端的例子)。
自那以后，TVL指数被人为夸大了，因为DeFi生态系统只依靠这一小部分用户为不同的项目提供绝大多数的流动性和抵押资产，这也降低了DeFi的去集中化程度。
因此，作为对TVL指数的补充，我们还应该注意补充TVL指数的用户总数，从而为采用DeFi提供更全面的视角。
为什么用户总数是一个很好的衡量标准？在过去的两年里，何时以及如何弥补差距并被主流收养模式所接受一直是一个未解之谜。大多数人会认为，判断是否成为“主流收养模式”的标准不是基于“智能合同中是否有十亿美元的价值”，而是“有多少普通父母在使用该产品”。铸币基地之所以能成为一家价值80亿美元的公司并成为市场的主流，正是因为它拥有3000多万用户。
在下文中，作者汇编了近年来顶级DeFi项目用户总数的一些数据(通过独特的地址来衡量)。然而，地址并不是用户总数的完美指标，因为许多人(包括作者)使用多个地址。话虽如此，你可以根据重复“用户”(或地址)的数量转换上述数字。
因为这些图表中的数字是累积的，它们永远不会减少。您可以使用图像的一阶导数来计算新用户的每日增长率，也可以使用图像的二阶导数来计算新用户的每日增长率。如果进行进一步探索，图像数据还可以反映其他信息。
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5月23日，2019:化合物推出化合物v2。
2019年7月24日:DAI贷款利率接近15%。
9月1日，2019年:ENSshort名称拍卖在OpenSea上启动。
-2019年7月7日至7月26日:Coimbase推出了使用较少制造商生成代，这使得Coimbase用户从Coimbase钱包中创建了大量小型CDP账户。
2019年11月18日:MakerDAO发布DAI(多分类器)。
创建CDP帐户与使用DAI作为交换媒介不是一回事，因此DAI的使用实际上已经增加了。
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2019年4月17日:dYdX推出v2 solomargin交易。
2020年4月20日:dYdX退出BTC可持续合同市场。
12018年12月6日:哈文更名为Synthetix，并引入了数字硬币支持的复合令牌。
2019年3月13日:Synthetix改变了数字现金的政策，以增加SNX的供应量，并使用额外的SNX作为赌注奖励。
-2020年1月8日，13日:易德龙更名为Aave，并推出了数字现金闪贷市场。
-2019年12月2日，14:0xv3(分散式外汇流动性聚合器应用编程接口)发布。V1和v2是DEX订单的协议，因此不包括在用户总数中。
-2018年11月15日至6日:美国众议院中期选举市场交易量超过330万美元。
-2020年2月16日-2月14日:发生bZx攻击，导致NexusMutual支付超过30，000美元的索赔，并从新的智能合同中追回130万美元的损失以摆脱困境。
要点
通过估计DeMi可寻址市场的规模，我们可以计算出所有项目的单个地址的总数，即DeMi用户超过150，000。
目前的市场规模
DeFi显然并不大，但用户数量正呈指数级增长。然而，我们人类倾向于低估指数增长(病毒和产品的用户总数)。事实上，如果将当前的增长率(每天0.56%)应用于指数增长模型，我们预计到2021年3月，DeFi用户将达到100万，到2022年5月将达到1000万。
DeFi项目中的一个常见规则是，任何v2项目或产品变更的发布都会导致新用户增长率的急剧上升。即将发布的项目，如2020年第二季度发布的Augur v2和Uniswap v2，很可能会推动新用户的再次激增。这里早期项目的教训是，如果只需要一个非常成功的功能，用户总数将会迅速增加。因此，这些项目必须不断迭代更新，直到它们满足公众的需求并受到喜爱。