历史上第一次！外资将很快“买断”4家a股上市公司。
今天(5月28日)上午，深圳证券交易所官方网站披露，截至5月27日，外国投资者(QFII/RQFII/深圳证券交易所)持有美的集团(000333)、索非亚(002572)、华电测试(300012)和泰格制药(300347)超过26%的股份，达到外资持股警戒线。
根据上海和深圳证券交易所的规定，外资在一家上市公司持股比例的预警点、暂停买入点和强制减持点分别为26%、28%和30%。一旦达到28%，在持股比例低于26%之前，上海证券交易所/深圳证券交易所将不接受外国投资。
其中，美的集团距离暂停收购仅0.67%。老虎医药(300347)是外资第一次把它买到了警戒线。四家上市公司的总市值高达
同一天，外资持有4家上市公司的比例达到警戒线，这是a股历史上的首次。
值得一提的是，在中国疫情逐步得到控制后，来自北方的资金正在“卷土重来”。从2020年4月至今，来自北方的资金累计净流入达到782.6亿元，扫除了2月和3月净流出的大幅下降。
即将到来的6月可能会出现另一波外国投资。根据富时罗素的官方消息，a股纳入系数已从17.5%上调至25%，将于6月22日生效，届时预计将带来约210亿元的被动增量资金。
历史上第一次！4股同时“警告”:将被外国投资者收购
自2020年4月以来，深交所警告的四只股票显示出明显被资金横扫的迹象。
在
3
5期间，索非亚的增长率最高，达到37.8%。泰格制药和华电测试的股价都逆着趋势创出历史新高。美的集团也离纪录高点只有一步之遥。
在低利率甚至负利率的全球环境下，大量市场基金涌入全球寻找高质量资产，这可能是中国核心资产经常被外国投资者“买断”的原因之一。
以外资比例最高的美的集团为例。中国唯一一家拥有完整产业链和完整产品线的家电龙头企业，拥有中国核心资产的许多显著特征:
1.美的集团最新市值为4053亿元，在中国制造业上市公司中排名第一。
2.美的在洗衣机、冰箱和抽油烟机的市场份额在中国位居第二。电磁炉和电饭煲的销售份额在中国是第一。完整的品牌矩阵基本涵盖了所有家用电器的国内消费者，使其性能极其稳定和确定。
3.自2012年以来，收入和净利润呈现快速上升趋势，在中国家电消费增速放缓的背景下，过去五年归属于母公司的净利润复合增长率为14%，超过了同行业可比公司。
——6虎药业首次被外资“收购”，也是中国的核心资产之一。它是一家综合性生物制药研发服务提供商，在世界上的影响力不断扩大。
根据乔斯特·沙利文的报告，就2019年收入和2019年底进行的临床试验数量而言，老虎医药是中国最大的临床合同研究机构。就2019年收入而言，泰格医学也是全球十大临床合同研究机构之一。
与此同时，泰格药业仍保持着较高的增长率，其净利润从2012019年的1.41亿元增加到8.42亿元，复合增长率超过50%。即使在流行病期间，塔加特的医疗表现也继续高速增长。根据2020年第一季度的财务报告，净利润为2.59亿元，同比增长超过75%。
此外，中国测试和索菲亚也是各自行业的龙头企业。
受780亿外国投资冲击最大的15只股票
在全球流动性泛滥的帮助下，美国三大股指几乎完全收复了2月至3月的失地，目前美国股市估值已经出现泡沫。根据Wind的数据，标准普尔500指数12个月的远期市盈率达到22.8倍，相当于2001年互联网泡沫破裂前的水平。
洪水过后，市场基金正在全球范围内寻找被低估的资产，a股就是其中之一。
根据Wind数据，2020年4月至5月28日，来自北方的资金净流入总额达到782.6亿元，扫除了疫情期间(2月至3月)的下降趋势。
此外，根据深交所中央结算数据，截至5月27日收盘时，资金从北方累计净流入a股1058.4亿元，持有a股2119只，上海903只，深圳1216只。
其中，持有北方资本比例最高的股票是华电测试(300012)，其次是生物股份(600201)、索非亚(002572)、方正证券(601901)等。，其中22家上市公司持有总股本的10%以上:
应该注意的是，虽然北进美的集团、华电测试、索非亚和泰格医药的资金比例不到26%，但其他股份由QFII/RQFII持有。
在外资不断增加的推动下，2020年，22只持有大量头寸的股票大多呈现上升趋势。其中，前三名的主要股票:中国测试，生物股和索非亚都有所增加，表现明显优于上海综合指数。此外，6只个股在2020年上涨超过35%。
然而，对于重仓股而言，外国投资者的股份比例越来越接近警告点，继续增持头寸的空股的数量可能有限，甚至排除了外国投资者减持头寸的可能性。然而，自2020年4月以来，新的782亿元的外资净流入的个人股票，大大增加了他们的立场是值得关注的。
根据风能数据统计，从2020年4月至今，北方增持资本最多的15只股票是:
——9——可以看出，疫情过后，外资仍在争相筹集a股的“核心资产”。中国创新医药领军企业——恒瑞药业(600276)、中国白酒领军企业——贵州茅台(600519)和中国调味品领军企业——海天香精工业(603288)已成为外资筹措资金的三大目标，总净收购额超过208亿元。
目前，a股似乎正在重复韩国和台湾股市引进外资的情况。
核心资产的“战斗”
1991年，中国台湾股市开始接受外资，通过QFII实现了台湾股票的买卖。然而，由于QFII审批制度，外国投资者在台湾股市的持股比例长期处于低位。
2003年10月，中国台湾取消了合格投资者制度，全面对外开放。外国投资者鱼贯而入，在短短几年内挤走了个人投资者10%的头寸。
——10——到2018年底，外国投资者、个人和机构投资者将在台湾股市占据三条腿的位置。
其中，TSMC (2330)是台湾质量最高的核心资产，外资配置最为激烈。
在TSMC建立之初，几乎100%的TSMC被台湾资本控制。到2000年，TSMC的外资持股超过40%。2002年为55%;2006年为73%......
-2006年11月至今，TSMC股票价格趋势图
外国投资只增加了，但没有减少。迄今为止，外国投资仍持有TSMC 80%以上的股份。
同样的故事发生在韩国。在韩国股市市值最高的20家上市公司中，有5家外资持股超过50%，10家外资持股超过40%。
其中，三星电子30%的股份被华尔街控制，成为最大的“股东”之一。
未来，a股持续对外开放的大趋势不会改变。也许几年后，它将对国际资本完全开放。
根据最新数据，外国投资者持有的中国上市资产(a股、港股、中资股和美股)总市值为6.57万亿元，占总市值的5.8%。远低于韩国的34.7%、台湾的38.3%和日本的29.1%。
这意味着在未来中国资本市场改革开放的趋势下，外资持有a股的规模将继续扩大。
今后，我们不排除取消外国投资者在中国上市公司持股比例的限制。或许TSMC和三星的故事将在a股中重演。