没有奇迹。随着2019年财务报告的公布，乐视退市进入倒计时阶段。
三年累计亏损290亿元
4月26日，乐视发布了2019年度报告。公司累计营业收入只有4.9亿元，净利润亏损112.8亿元。据悉，这是乐视连续第三年亏损，累计亏损290亿元。
(来源:乐视2019年度报告)
其中，导致乐视倒下的最大因素仍然是乐视体育和乐视云股东担保案，导致乐视品牌声誉持续受损，业务和用户不可逆转的下滑。
Letv.com指出，关于上市公司针对乐视体育股东和乐视云股东的非法担保案件，根据大华会计师事务所2019年案件判决进展和公司2019年审计报告，公司已累计对乐视体育和乐视云案件承担约90.64亿元的责任。乐视的巨额债务都是贾跃亭一手造成的。
“如果上市公司被迫在后期实施上述案例，它们可能会因无力偿还巨额债务而面临直接影响公司运营稳定性和可持续性的问题。”乐视坦率地说。
由于乐视体育、乐视云案等问题的综合影响，公司继续经营的能力存在重大疑问。独立董事路征、王磊让无法就乐视2019年度报告发表意见。
4月26日，乐视发布了2019年度报告摘要。报告显示，乐视2019年的收入为4.86亿元，2018年为15.6亿元，同比下降68.83%。2019年亏损112.8亿元，2018年亏损41亿元，增长175.39%。乐视今年第一季度的收入为8895万元，去年同期为1.29亿元。亏损1.5亿元，去年同期亏损1.77亿元。
来源:腾讯新闻
此外，债务数额巨大，短期内无法解决。
截至2020年3月31日，上市公司合并报表范围内的应付票据和应付账款为30.35亿元，主要为供应商和服务提供商。
“该公司一直在努力与供应商等债权人就债务延期和还款计划进行谈判，为公司的生产和运营创造条件。”
截至2020年3月31日，上市公司合并报表范围内的长期和短期贷款为5.55亿元，其他流动负债为33.04亿元，其他非流动负债为30.49亿元，主要来源于公司向金融机构和非金融企业的借款。
前年，乐视发布了2018年审计报告，报告显示其归属于上市公司股东的净资产为负。因此，乐视的股票于2019年4月26日停牌。停牌前，乐视的收盘价为每股1.69元，市值为67.42亿元。
来源:腾讯自选股票
此后，深交所决定从2019年5月13日起暂停乐视股票上市。如果乐视的运营在2019年不能得到改善，它将被迫退出市场。
离除名只有一步之遥
根据创业板上市规则，有15种被停牌的创业板公司可能被深交所停牌。Letv.com发布的2019年度报告引发了其中的3起，包括暂停上市后第一年扣除非经常性损益后的负净利润或净利润、暂停上市后第一年年末的负净资产、暂停上市后第一年无法发表意见或否定意见的有保留意见的审计报告。
2019年审计报告显示，其归属于上市公司股东的净资产仍为负，达到-143.29亿元。此次发布的2019年度报告对乐视来说是一个致命的打击。根据深圳证券交易所的规定，乐视将在公告披露后15个工作日内暂停上市。
“乐视的优质资产已经流失，整体运营不好，债务沉重，盈利可能性极小。因此，即使在暂停上市后申请恢复上市，失败的可能性也很高。”兴业证券分析师表示。
事实上，乐视员工在过去的一年里一直在尽最大努力挽救公司的局面，他们在运营成本和运营效率等决策上也尽了最大努力。
数据显示，截至2019年底，乐视的营业收入为3.37亿元，占69.47%。版权、电视剧发行相关收入2780万元，占5.73%；电信增值业务收入8300万元，占17.11%。
此外，乐视的主要业务(广告/会员分销等。)疲软，面临巨大的债务压力。乐视去年实现应收账款4.99亿元，同比下降67.99%。截至去年12月31日，公司合并报表范围内的长期和短期贷款共计5.55亿元，其他流动负债33.04亿元，其他非流动负债30.49亿元。天津嘉瑞2017年11月的贷款及融创地产代表乐视代表中泰剩余贷款支付的本息尚未偿还。
尽管公司管理层对其经营模式和效率进行了新的改革，并尽最大努力降低其运营成本和人工成本，但它无法逃脱亏损超过利润的局面。数据显示，乐视2019年的运营成本及相关费用总计为6.26亿元。
由于许多退市条款已经被触及，乐视已经进入退市倒计时，没有任何意外。目前，公司股份已在全国中小企业股份转让系统上市转让。现在退市只等深交所的判决。退市后乐视的股票能否继续交易？
根据创业板上市规则，如果乐视不申请对深交所终止上市的决定进行审核，公司将在深交所发出终止上市决定后15个交易日届满后的下一个交易日进入退市期。
《创业板上市规则》规定退市并盘期为30个交易日，在此期间乐视的股票进入退市并盘，不再在创业板市场披露。此外，在退市期间，乐视的股价限制在每天10%。退市期结束后的下一个交易日，深交所将退市，乐视将正式终止上市。
然而，上市的终止并不意味着乐视的股票不能再交易。退市后，乐视的股份将转移至全国中小企业股份转让系统继续交易。《创业板上市规则》明确要求上市公司在终止上市后及时做好相关工作，确保公司股票在退市后45个交易日内进入股份转让系统进行上市转让。
280，000名股东将受到牵连
第一季度报告显示，截至2020年3月31日，乐视拥有280，700名股东。
创始人贾跃亭仍是乐视的最大股东。截至2019年12月31日，贾跃亭持有公司约9.2亿股股份，占公司总股本的23.07%。所有这些股份都已被北京市第三中级人民法院等司法部门冻结并等待冻结。
与2018年相比，贾跃亭的持股比例下降了1.36%，融创的子公司天津嘉瑞汇鑫企业管理有限公司没有减持，持股比例保持在8.56%。
目前乐视10大流通股中有5家机构，总持股2.31%，包括富春鼎增1061资产管理计划和1076资产管理计划、大成中正金融资产管理计划、广发中正金融资产管理计划和中欧中正金融资产管理计划等。
资料来源:金融协会
上海创源律师事务所的许峰律师表示，目前乐视约有200名股东准备提起索赔诉讼，但在中国证监会做出处罚之前，索赔不会有实质性进展。
事实上，在去年被暂停上市后，乐视仍有机会恢复上市资格。为此，公司一直期待贾跃亭控制的关联方归还公司资金，恢复公司主营业务。
然而，这个愿望降到了0+。乐视在年报中强调，自2018年8月以来，公司与相关方进行了多次谈判。由于对关联方债务偿还的关键点缺乏一致意见，且解决方案的实施取决于大股东的意愿和实际实施情况，上市公司无法通过债务结算获得直接现金流入。
贾跃亭(来源:乐视新闻发布会)
自乐视于2019年5月10日正式停牌以来，贾跃亭一直将全部精力放在个人破产重组上。根据公开资料，债务重组涉及的净债务本金为29.6亿美元。
据《证券日报》报道，在4月28日上午召开的贾跃亭破产重整说明会上，债权人委员会律师再次呼吁所有债权人支持贾跃亭的破产重整。今年5月，破产重组将进入投票程序。
根据最新的破产计划，中国债权人将从债权人信托中获得40%的债务偿还，或者从信托和其他方式中获得的偿还比例将达到100%的经批准的债权分配。在中国申请破产前，债权人将有权继续处置被冻结、抵押或质押的资产，偿还金额不包括在上述40%内。债权人信托计划的破产重组已经考虑了乐视的相关债务问题。
然而，乐视的债务细节尚未披露。
根据年报数据，截至2016年底，贾跃亭及其关联方占用乐视86.9亿元。截至2017年底和2018年底，余额分别为73亿元和28亿元。到2019年，股票规模似乎已经下降了近75%。
Letv.com在2018年度报告中表示，由于乐融智信不再纳入上市公司并购范围，以及大股东及其关联方对乐融智信的欠款不再纳入上市公司并购范围，因此大股东所欠及实际控制并购范围的余额约为28亿元，较上年大幅下降。
乐视还在2019年年报中表示，贾跃亭尚未偿还这笔钱。自2018年8月以来，双方举行了多次谈判，但都没有达成协议。到目前为止，大股东及其关联方的债务处理团队还没有拿出一个完整的、可以在实质上实施的方案。由于债务解决，公司没有收到任何现金。已结算的7.2亿元左右，也以债权方式转移，而不是以现金方式偿还。
在破产重组过程中，贾跃亭将如何解决非法担保和侵占造成的数百亿元债务和资金压力？真的能解决吗？股东能挽回损失吗？整个资本市场将拭目以待。