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周一，三大股指开盘时涨跌互现。开幕式后，他们被摇了起来。上证指数一度涨红，涨幅超过2%。下午，两市继续下跌，三大股指全线走低，上证综指进一步下跌，深证综指转绿。接近收盘时，上证指数下跌近1%。截至收盘，上证综指下跌1.02%，至2890.03点。深圳综合指数下跌0.53%，至11192.27点。该指数上涨0.58%，至2219.55点。
今天，亚太市场正在经历一场血腥的风暴。情况和上周四一样。美国股票期货也导致了崩盘。香港股市下跌2%，日本股市下跌超过3%。a股相对有弹性。狼帅郝好对杨光的访问表明a股的内部形势已经非常稳定。从制度的角度来看，我特别赞同股票选择、股票持有和股票交易的建议。需要对金库进行特殊分类和共享，并且必须收集。
陈好
从现在开始，市场开放后，沪深300的总资本流量达到60亿元，创业板的资本流量达到52亿元。总的来说，市场还是不错的。各种低开盘价应该会受到周边环境的影响，但a股的内部形势现在超级稳定。
许多基金经理也和我谈过，现在他们越来越能看到慢牛的味道。因此，机构最终可能选择中长期，甚至完全选择长期，这不会压低股市。其余都是散户投资者。这也是我们一直在讨论的话题。散户投资者实际上最好进行长期投资，然后将流动性交给做市商。这是a股未来的发展方向。
股份的制度变迁
总的来说，我只谈机构的做法。他们微调股票的周期是三个月，而改变策略的周期是两个季度或六个月:也就是说，六个月不一定相同。但是，有必要每六个月检查一次，看是否在这个方向上走有点不合适，然后对个别股票进行临时调整。位置变化不大。这是其中之一。第二，为了保持业绩稳定，避免无法解释的事故，例如，如果头寸减少，股市就会上涨。基金经理无法忍受。因此，他们每次移动很少，不超过总位置的5%，一般1~2%，慢慢调整，用较轻的手。这是当前的趋势。因此，各种机构的职位越来越重。基本上，每个人在三年周期中都持有大量头寸，因此这一轮长期交易计划持续三年。当然，这是每三个月决定未来三年是否仍然是长期的，但一般来说，没有更多的变化，宏观基本面的指数，并延长回每三个月，这基本上是这样一个发挥。
当基金经理或机构购买股票时，他们认为股票特别好。如果他们走极端，他们只会买特别好的。因此，小幅上调不会影响其对估值的判断。所谓的审查意味着，只要股票在图形上是正常的，就没有不可原谅的兴趣空事件，也不会有问题。这个问题是逐渐积累起来的。例如，个股上涨50%至100%。他必须认真考虑一下。是否超出了为这些企业设定的原始估价？如果不是，继续认为这是低估；他说大多数情况都没有检查。我认为机构股东比散户投资者更忠诚。他喜欢哪一只，他可能认为这只股票好几年都很好。
但是如果他们跌倒了，他们是最无助的，因为杀死跌倒者通常是一个劣势，在跌倒之后，只要是整个投资组合中的一个局部事件，他就不会处理它；然而，事实上，每当指数下跌时，机构间的股票交易就会发生。当指数下跌时，投资者赎回基金。此时，基金经理主要选择杀死谁和留住谁。因此，如果指数稳定，基金的重头寸一般将保持不变。如果指数出现大规模下跌，该基金的主要股票在下一个季度肯定会发生变化。不是他想卖，而是基金持有人强迫他卖，他卖他不喜欢的，这是他换股票的时候。
沉重的财务报表
将被纳入整个机构的候选人才库现在必须表现良好。你说过有未来，但不是现在。在当前的a股环境下，这是不可接受的，因为人们讲了太多的故事，却没有人相信。首先，它必须是一个好公司，而且还有一个循环嵌套的逻辑:我们说未来的成就与国家战略有关，国家应该把任务交给谁？它必须移交给强大的公司。你的力量在哪里？这反映在财务报表中，这是强者保持强势的逻辑。财务报表越好，你就能得到越多重要的项目，从而导致未来增长的扩大空。如果它是一个勉强生存的企业，它基本上被排除在a股的制度视野之外。因此，有1000多家机构关注3000多只股票，其余2000只股票基本上是反复震荡的。机构不愿意再做那些股票。
到目前为止，组织已经组织了相当长的时间，那么如何判断一个中型企业是太长了还是还处于正常状态呢？比方说，理论问题，比如贵州茅台，必须有一本教科书的公告，不能估计它的上限，这在数学上是清楚的。因为数学可以把未来的现金流折现法，如果折现的结果等于无穷大，那么结果等于临时上限，除非基本面发生变化。例如，净资产收益率下降到13%，这可以在此时计算出来。但是30%的时间是无法计算的。例如，一年30%的增长、一半或15%的奖金以及15%的绩效增长不能解释其上限。
因此，下半身玩了一个狡猾的把戏。他知道在选择股票时，即使在股票上涨后，上限也无法计算，所以他可以一直持有。相反，在它周期下跌后，也就是说，这些股票可以翻倍，一旦翻倍，什么都不会发生。什么时候会有事情发生？即使是突然的基本面，华尔街也是如此。一家好公司一天一天地暴跌，这是没有风险的。因此，机构的持有头寸通常是分散的，至少有50到70只股票。他可以避免这种事情，而分散可以解决问题，但却无法预防或预测。
散户投资者有两条出路
然而，也有一些懒惰的报告方法。你必须看看商誉的比例，如果你发现你不买它，你就完了。因为从总体上看，上市公司的并购获利少，受损多。推动自身发展的不是内生增长和内部科研投资，而是上市公司获得融资后的大量购买。这将在未来带来负面结果。因此，商誉比例高的股票不是机构股票。有许多例子。当比例达到一定水平时，如低于10%，机构可以忽略此事。因此，商誉比例高的股票是不需要的。这也是人们越来越关注陈述的原因。
回到市场，中小型投资者应该怎么做？有两种方法。一种方法是，你不知道应该保留哪个组织，接受哪个组织，所以你只需购买基金。这是当前的趋势。因此，购买基金的一般决定是这样的。查看它的历史表现非常重要，看看它的风险是否适合您，然后看看它在哪个轨道上工作。那么轨道上几乎所有的股票都被称为全面高点。5G轨道分为两部分。一部分被称为受伤的库存，另一部分仍然可以，但受伤的库存是主要部分。所谓的受伤储备是受伤最严重的一个。
另一种方式更尴尬，因为我注意到各方面都好的公司总是有一个缺点，那就是价格太高。茅台是第一个，而且价格太高了。但是，我们已经说了很多年茅台的价格太高了，结果它还在上涨，所以它被定在了一个很高的水平。然后，当你去低位挖掘股票时，你必须面对风险。你挖出来的股票机构不承认它，这有另一个后果:因为位置高，散户投资者不能持有它，所以他们做短期投资。我总是关注这个指数何时会回归市场，先卖出它，然后形成差价……但最近我发现这个机会对散户投资者来说越来越残酷，因为市场的趋势是缓慢震荡，没有0+的比率让你抛高吸低。不管散户投资者如何做，他们仍然需要做中长期投资。但是如何选择股票呢？你可以先听听组织说了些什么，如果你认为它有意义，你就可以毫无疑问地分发它。