3年9月9日，中东“大地震”，原油价格暴跌截至3月23日，国际油价已连续第四周下跌，美国原油价格创下1991年以来最大周跌幅，一度突破每桶20美元。截至记者发稿，美国原油价格下跌1.72%，至每桶22.24美元。
油价波动迅速波及全国。国家发展和改革委员会于2020年3月17日发布了一份文件。自2020年3月17日24时起，国内汽油和柴油价格分别下调1015元和975元/吨。将价格上调后，92号汽油每升降低0.8元，0号柴油每升降低0.83元。全国大部分地区的汽油已经进入“5元时代”
疫情期间，两桶石油咬紧牙关，紧绷着脸，持续了两个月。他们没有立刻绷紧他们的脸，眼泪从他们的脸上流了下来。
据统计，2020年春节期间，中石化和中石油成品油销量仅为去年同期的20%左右，但加油站仍需正常运营。
▲靠近霍申山的中石化加油站自始至终正常开放
销量直线下降，工作仍需启动，这是国有企业的责任。但对这两桶石油最大的打击是最近原油价格的大幅下跌，一个月内至少损失了750亿元。你知道，中石化2018年的净利润只有630亿元
到底是什么？成本越高，利润越大
今天的两桶石油，油田业务已经萎缩，主要是炼油和销售企业
8年，中国进口原油2732万吨。那一年，中国生产了1.6亿吨原油。进口原油只是锦上添花
2-018年，中国进口原油4.62亿吨。那一年，中国生产了1.89亿吨原油，对进口原油的依赖超过70%
，也就是说，今天炼油和销售的两桶油所用的原油主要是进口油。自身生产的原油远远不能满足国内燃料需求的疯狂增长。
根据两家公司的年度报告，截至2018年底，中石油共有21.8万座加油站，销售收入2万亿元，销售额1.77亿吨，亏损64.5亿元。中石化共有加油站3万座，销售收入1.45万亿元，销售总量1.98亿吨，利润234.64亿元。
从收入构成来看，这两家公司已经严重趋同，主要是炼油和销售
了解了两桶石油的主要业务，然后研究了石油价格的影响。由于
主要用于炼油和化工销售，进口石油价格更便宜，炼油成本更低吗？
这是一种常识性的理解，但不幸的是，这种理解是建立在两桶石油上的，是严重错误的。
的时间窗很长，因为原油是进口、储存、提炼和销售的。这意味着，为了满足巨大的国内销售需求，必须大量储备两桶石油。
最新财务报告显示，两桶石油的账面库存接近3800亿元，其中原油(包括在途)超过1500亿元。
199两桶原油的平均周转天数约为一个月，那么这些原油的成本价可以估计为一月前的60美元左右有点保守，即使按每桶原油30美元的新价格估算，库存损失的50%将会累积。换句话说，这个月，两桶石油已经损失了750亿元。
75亿的概念是什么？2018年这两桶石油的总净利润只有1500亿元。
然而，更糟糕的是，根据国内成品油定价机制，国内零售石油价格必然与国际原油价格挂钩——两桶石油在一个月前以每桶60美元的价格购买，现在经过加工后以每桶30美元的价格出售。
不难发现，当原油价格继续上涨时，这种定价机制对两桶石油非常有利:低价库存在前期可以高价出售；但另一方面，当原油价格暴跌时，这种定价机制成了两桶石油的灾难。
必须忍受！石油股一路下跌
。值得注意的是，根据国家发改委2016年发布的成品油定价机制，成品油零售价格与国际油价联动机制的有效区间在40美元至130美元之间
，也就是说，无论价格多低，两桶石油的零售价都不需要降低。这不是单程票吗？
事实上，早在2009年(甚至更早)就引入了类似的“保护价格”，当时保护价格在80美元至130美元之间——因为当时国际油价普遍较高。
但是，根据国家发展和改革委员会的规定，所谓价格联动机制的价格不是实际零售价格，而是最高零售价格国际油价低于底价，国内最高零售价格将不再下降。然而，中国大多数加油站早已停止执行最高零售价格。只要国际油价继续稳步下跌，零售价格仍将下跌。
查阅2009年以来布伦特原油价格(蓝色曲线)与上海92#汽油零售价格(红色曲线)的对比图，可以发现国内成品油价格基本随原油价格波动——只有当国际油价上涨时，两桶油的利润较高。
是能够更好地反映原油价格对两桶石油影响的资本市场。
在香港股市，中石化、中石油和中海油的股价自3月9日以来一直在下跌，中海油的股价一度下跌逾40%。从国际环境来看，原油价格的回升将是一个漫长的过程。对于两桶石油来说，苦日子还得忍受一段时间。
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