5G建设提速，通信业咸鱼翻身，或将成为牛股遍地的行业
最后更新：2020-03-02 15:25:24 手机定位技术交流文章
在新皇冠疫情的推动下，5G再次站在了舞台的中心。工业和信息化部将不时发布5G支持政策，称为5G建设部。然而，央行表示将增加5G的信贷投资，这就像5G贷款官员。然而，从事5G建设的通信行业不得不经历另一次从被遗弃的孩子到心爱的孩子的转变。
通信建筑行业近年来日子不好过通信建筑行业近年来非常惨淡。只要你向前看2年，通信建设行业就是一个被人们拒绝的行业。中国的通信建设费用一直由三大运营商支付，移动联通和广播电视公司共同承担费用。从1G、2G、3G到4G，每当一个新的通信网络建立起来，行业的繁荣就会上升。回顾2004年以来三大运营商的资本支出，我们可以清晰地看到通信建设领域的繁荣周期:三大运营商过去十年的资本支出
4年第一个牌照是在13年内颁发的，大规模4G基站建设是在接下来的几年开始的，所以13，14三大运营商的资本支出都在增长15年间资本支出总额达到约4500亿英镑。然后资本支出在18年内一路下降到大约3000亿英镑。网络速度的256%以上的增长和网络费用的降低扼杀了通信行业。
如果我们只看4G的普及程度，到2019年覆盖率将只有80%，为什么它会在16年内突然停滞？这还得从总理的提速和减费开始。
15年，国务院开始上调网络降速费
中国移动和联通过去10年的营业收入增长率是
15是一个明显的分水岭。
在降费前几年，中国移动的年收入增长率在10%以上。在费用削减开始后，中国移动的收入增长率暴跌，从15年开始的4年中有4年是负增长。联通的情况更糟，直接负增长约20%
行业整合淘汰了强大的。经营者无钱后，资本支出总额是有限的。对于整个行业来说，一旦行业规模开始逐年缩小，大多数企业只能节衣缩食，以争夺对手的份额。15年的开始是通信建筑行业4年的明争暗斗。在拼刺刀的过程中，每个子场中只剩下几个能力极强的玩家。他们几乎都是有着极强个人能力的幸存者:256多家设备制造商是华为和中兴通讯，它们是全球领导者和老四。光模块有中集许闯、光顺科技、信义盛，世界三大领先公司有东山精密、通宇通信、时嘉科技
等。
在过去的四年里，行业估值也下降了，这有点可怕。
TMT行业估值趋势
随着5G建设的加速，行业的春天已经回到了到19年。随着第一个5G许可证的发放，5G建筑又开始被提上日程2019年全年，全国将新增约80，000个5G基站，基于每个基站450，000个，每年投资360亿英镑。原2020年建设计划为55万套、30万套移动设备和20万套联通电信设备，总投资2500亿元。
和新皇冠流行病的出现推动了这一进展。联通和电信表示，前三个季度将完成25万个基站，第四季度可能需要再次建设，这意味着2020年5G基站建设的市场规模可能达到2700亿左右。
蛋糕又变大了。
对于这些已经熬过寒冬的通信企业来说，春天又回来了。市场反应非常敏感。从2019年开始，TMT(技术、媒体和通信)行业的股价开始攀升，但整体估值并未大幅上升。通信行业的估值甚至有所下降。
通信行业的春天来了
。可以说，2019年通信行业大部分股票的股价上涨是由利润上涨推动的，与估值上涨没有什么关系。如果按照5G建设计划，主要网络建设在3-4年内完成，所有网络建设在8年内完成，通信建设行业的企业还有足够的时间等待估值和净利润同步增长。
看似完美，但仍有隐患，即三大运营商的钱袋。
三大运营商的现金袋一直是最大的制约因素。5年开始提速降费后，三大运营商日子不好过。现在他们每年不得不增加数千亿的5G投资，这确实有点超出他们的能力。手机是最好的例子。理论上，领导人在各种场合反复强调需要加快5G的建设。然而，移动设备仍然无动于衷，30万基础设施的数量保持不变。这超出了有限的资金范围。
如果运营商想要有足够的资金来增加5g，他们可以改变五年的加速和降低费用的口号来加速和提高质量，或者通过财政补贴来帮助运营商补充子弹。因此，我认为5G还没有达到高潮。只有突破这两点中的一点，5G建筑企业和上游企业才能真正迎来一个温暖的春天。
本文由 在线网速测试 整理编辑，转载请注明出处。
