大摩：AMD(AMD.US)股价“修正过度” 首予目标价103美元

英特尔的金融应用被告知摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔(Joseph Moore, heads to AMD.US)目标价103美元。他指出，该股目前处于“合理估价”之下,其持续强劲的增长可能表明,过去几个月,该股已经“过度固定”。戴摩指出,该公司具有在云服务器和个人电脑市场的市场份额优势。

摩尔在向他的客户提交的一份报告中写道:“尽管经济停滞,所有终端市场的需求状况既好又坏,但我们认为，股价已经调整过度。鉴于股价从2021年第四季度的最高水平下跌了48%我们相信风险已经大体上被吸收了。

摩尔的深入研究指出,AMD收购Xilinx应该有助于提升Xilinx的增长,因为收购相关产品以及现有数据中心业务目前占西林克斯的总利润的50%左右,在未来两到三年内，这一比例可能上升到65 % 或 70 % 。

至于PC市场,该公司预计今年和明年会进行“实质性调整”,但AMD很可能在PC客户和服务器上实现“小股增长”和“实质性增长”,两者都能够使公司保持强劲增长。

摩根士丹利预计，由于英特尔(INTC.US)的处理器阿尔德湖在游戏领域的成功, AMD 的 个人 电脑 相关 收入 将 在 2022年 比 年 下降 了 26% 。到2023年,它将下降2%,失去一些市场份额,但“之后应该相对稳定”。

至于笔记本电脑,AMD预计将继续增长,其收入在2022年将上升35%,在2023年将保持同水平,同时从Intel失去市场份额,即使整个笔记本电脑市场继续调整。

摩尔写道:“总体而言,我们对公司数据中心(CPU、GPU和FPGA)的未来抱有乐观态度,接下来的几季度将提供足够的增长,因此, 预期 会 进行 进一步 的 积极 修订 。消费者市场可能引起关注,但与竞争对手相比，AMD 在 这些 领域 不太 开放 。 ”

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