Algorand投资分析研究万字报告 | 火星号精选

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边肖:记住要注意

来源:未来的小弟弟

阿尔冈兰投资分析报告| 2020 Q1

作者:李庚彻，三弟李

公共号码:未来的小弟弟

时间:2020年3月25日(4月9日更新)

电子邮件:santi.business1021@gmail.com

技术实现、一般经济模型、团队分析、社区活动、应用场景、投资总结等方面的分析

由于其长度:

一、项目介绍

阿尔冈兰公共链是由麻省理工学院麻省理工学院教授希尔维奥·米卡利创立的，他是著名的国际密码学先驱图灵奖获得者。通过专门为企业搭建的区块链平台，实现了区块链的技术承诺。

希尔维奥·米卡利教授对VRF和零知识证明做出了巨大贡献，并得到了许多政府机构的支持。

Algorand旨在解决“区块链不可能的三位一体问题”，并提供企业所需的去集中化、可扩展性和安全性。

Algorand为现有业务和新项目提供了一个基础设施，以便在分散的经济中进行全球运营。

Algorand是一个无边界的区块链应用经济系统，不需要许可证，可以建立数十亿用户所需的规模，对参与开放，并可以立即终止交易。

Algorand二级市场整体上受到新皇冠肺炎全球投资的影响，其近期趋势相当不稳定。然而，合规性和长期愿景的可行性是其未来巨大市场潜力的基础(ISDA国际掉期及衍生产品协会、伊斯兰法律融资认证、数字现金ARCC、IBMR推出的东南亚小额信贷平台等)。)

Algorand现已推出Algorand 2.0，它可以快速发布金融资产和其他相关功能。并提出创新的协同链功能。

Algoand原始通行证:Algor，在转账速度和取钱速度方面的卓越经验

官方组织:阿尔冈兰公司和阿尔冈兰基金会基金会。非官方独立风险投资基金:无国界资本(前阿尔戈资本)(主要投资阿尔戈和生态建设合作)持有1亿阿尔戈

2。直通经济

通用认证的总体经济分布:

42020私有布局节点的最新发布规则:

基本释放量为中继节点配额的3%+额外奖励解锁的合格证书数量，条件是:

(注意:如果a-b为负，则根据基本释放限制将其解锁，B为30日最大移动授权值，基于0.3)

注意:当MA30高于前一级时，将会给予一定的加速度并给予奖励。

[示例分析]:

技术创新Algor和公共链的第1层创新战略:交替通过和原子多方传输

消除第二层第二层方法缺点的算法和两个新函数:

这些新功能在第一层实现。它们是:

1.创建新的可替换通道

2.为了实现原子多方传输(ampts)，我们将在后面解释这个新结构。

通过在区块链的第一层实施，这两项功能将成为阿尔冈兰共识协议的一部分，非常安全、高效且易于使用。

第1层实现的优势:

在常见的区块链术语中，第1层是处理基本支付和共识的协议，而第2层包括智能合同和任何其他与生成新数据块没有直接联系的功能。

Algorand允许用户生成自己的可替换的通行证书，从而成为这些通行证书的令牌管理器。

基于角色的资产控制(RBAC)可用于为通行证保留一些管理权限。具体的权限包括强制交易或冻结一个或多个账户的通行卡。当一个经济模型或场景需要这种权威时，人们可以将其添加到智能合同中。您不仅可以冻结涉嫌非法行为的用户的通行证，还可以选择在生成通行证之前锁定和冻结所有帐户。我们可以想象各种合规场景，或者更多的操作融资和解锁细节:例如，需要满足KYC/反洗钱要求才能解锁账户中的通行卡，或者通行卡只能在特定的解锁期限或任务后才能解锁，或者只能在特定的白名单地址内进行交易等。

通行证管理人员可以:

●用一定的供应量生成新的通行证。

●增加新通行证的流通供应

●冻结指定账户的出入证(出入证由经理生成)

●将经理的权力移交给新的出入证经理

这些属性与以太网的ERC-20证书中包含的属性相似。然而，在Algorand中，这些属性是在第1层实现的，而不是像在Ethereum中那样通过第2层智能契约实现的。

ASC1s是智能合同的第一层，自动执行定制规则和逻辑，通常围绕如何转移资产(Algorand标准化资产或Algos)。它们是复杂的经济关系，由用一种称为交易执行批准语言(TEAL)的新语言编写的基本交易原语组成。该功能可以解决现有的低效和复杂的金融交易。在当今的经济社会中，有一系列依赖中介提供信任和执行的现有交易。这导致了很大的延迟和额外的成本。例如:

代管账户

贷款支付

限价单

订阅订阅

抵押债务

Algorand第1层第1层智能合同的独特功能

开发便利性:使用最常见用例可用的模板将逻辑构建到事务或帐户中，或者构建您自己的定制脚本。

应用程序灵活性实现灵活性:ASC1可以应用于特定的事务，通常用于委托帐户之外的支出，或者应用于特定帐户的所有事务，通常用于更复杂的用例。

直接到Algorand的第一层，这些合同更快、更易扩展、更安全。由于Algorand的交易成本非常低，ASC1s的执行成本也非常低。ASC1s管理的帐户不需要私钥管理。

应用案例

交叉链原子转移

受管制的付款

成本执行

代管账户

住房净值信用额度

分散交易所

报销验证

抵押债务

委托/高安全性帐户管理委托/高安全性帐户管理

与甲骨文或其他非连锁数据提供商的接口

当使用可替换通行证发行新货币时，一楼的实施尤其有价值。如果数字现金是通过智能合同发行的，合同中最轻微的错误或现有应用程序用于新货币时最小的兼容性问题在现实中的许多情况下都会造成巨大损失。

[新闻:什么是阿尔冈兰特许可证链的一部分？】

权限块链的主要优势在于，它可以保护交易免受其他外部因素的干扰，因为在不需要权限的公共链中，任何人都可以通过持有硬币来参与协商一致机制以参与块生产。这对于有具体要求的企业来说可能不太灵活，所以在Algorand许可证链的版本中，企业可以选择将固定数量的通行证分配给5个或10个或50个节点或100万个节点进行验证，从而为企业提供了灵活性和灵活性。企业可以根据自己的需要分配权重和比例，而不必担心由于他人突然加入共识而导致的意外情况。同时，企业可以根据业务规模的扩张和收缩灵活调整参与者和节点的数量。

无论是有执照的还是无执照的区块链都有实时交易的终结性，并且能够在第一层处理大多数智能合同。

★希尔维奥·米卡利教授在2020年启动最新技术更新:

共链技术

Algorand公司链可以理解为许可证链的一个特殊版本。因此，它是一个可扩展的许可链框架，可以根据需要实现去集中化、实时交易确认、第一层智能合同等功能。它还满足了一个额外的关键特性:

也就是说，与其他协同链的互操作性。许可证链允许给定范围内的用户安全地进行交互，但它可能不允许他们与外部的其他实体和个人进行交互。这是一个很大的限制，因为“外部”世界比“内部”世界大，我们可能想要与更大的世界互动。金融机构可能希望建立自己的许可链，医疗机构也可能希望这样做。由于医疗保健是经济的重要组成部分，金融机构链也必须希望与医疗机构链互动和交换资产。如果没有外部交互，许可证链的成员可能会被困在自己的链中形成孤岛。

联合链是Algorand授权链，可确保Algorand未授权链和其他联合链之间的高效和安全互操作性。

第一步。资产从Algorand联合链转移到主链。

第二步。从主链到合作链的资产转移。

第三步。3之间的互操作性。合作链。

在传统的跨链模式下，哈希锁定不仅浪费时间、效率低，而且容易造成双花问题，因为私有链极易产生隐性腐败。然而，在“公共链和私人链”的模式下，整个过程非常快。这三个步骤都可以在生成新块所需的时间内执行。在Algorand的主链中，这个时间不超过5秒。

在Algorand联合链中，块生成时间更快，几乎可以忽略不计。与传统交叉链的缺点和缓慢相比，通过原子交换模式，协同链模式的“交叉链”以其高效性和灵活性可以明显满足未来大规模商业化的应用需求。此外，由于临时密钥是为协同链之间的资产转移而提供的，因此即使是Algorand的主链也永远不会知道两个资产的初始公钥地址，从而大大增加了隐私性。(有关更详细的具体步骤，请参考联合链的官方描述性文章)

推荐阅读的参考技术:

Algorand 2.0如何通过ASA促进现实世界的交易

“Algorand公共链的第1层和第1层创新策略:可替换通用证书和原子多方传输”

Algorand PPoS共识协议的绝对核心优势:

“第三方运行时验证正式验证区块链算法不会分叉”:

阿尔冈兰综合白皮书:

希尔维奥·米卡利讨论了Algorand如何在解决不可能的三位一体问题的同时实现可伸缩性、安全性和分散性。

《阿尔冈兰联合连锁店》

开发者相关链接:

类别链接:

https://github.com/algorand/go-algorand-sdk

https://github.com/algorand/js-algorand-sdk

python SDK:https://github . com/algo rand/py-algo rand-SDK

github https://github . com/algo rand/js-algo rand-SDK

开发商网站:https://developer.algorand.org/docs/javascript-sdk

四.团队分析

阿尔冈兰特团队的关键人物是图灵奖获得者希尔维奥·米卡利、VRF和零知识证明的关键人物。它背后有许多麻省理工学院和其他资源，也是各国政府级会议的常客。其余的核心团队几乎都是常春藤联盟学校，在上市公司的发展和运营方面有足够的经验。例如，首席科学家陈静拥有多个学位，如清华大学、麻省理工学院计算机科学博士和普林斯顿大学博士后研究员。基金会负责人陈芳芳也是耶鲁大学的工商管理硕士，拥有丰富的管理和分析经验。首席执行官史蒂夫也有上市公司的运营经验，新加入的基金会营销总监也有前戴尔集团的丰富经验。

首席经济学家巴勃罗在麻省理工学院工作了10年，在麻省理工学院从事加密和宏观经济学工作。他是rational interactive proof的共同发明者之一，rational interactive proof是一种非常快速的加密证明，它使用激励而不是验证来确保正确性。阿尔冈兰基金会的成员和顾问在区块链行业也有丰富的经验，包括马西莫·莫里尼，一个为以太网广场早期设计的委员会成员。

概述:就技术实力和整体人员配置而言，阿尔冈兰团队应该是当前区块链行业中最优秀的配置团队之一。它背后的资源可以带来许多其他项目难以企及的优势(一所学校的毕业生和教授可以获得的资源大不相同)。2020年，该团队雇佣了几名新的区块链资深开发商，并扩大了在中国的市场人员数量和合作规模。

推荐参考读物:阿尔冈兰核心团队深度分析

https://www.algorand.com/who-we-are/our-team

五、社区和伙伴分析

相关渠道问题的链接。评论

1.电报:10581https://t.me/algorand

2.Twitter:16000 https://Twitter . com/Algorand

3.https://twitter.com/AlgoFoundation推特5292基金会

4.官方微信社区微博50001445微信公众号:海外企业认可。订购队列号+服务号

5.naver Korea:/https://blog . naver . com/algorandmarketing

6.中:/https://medium.com/algorand

7.官方网站社区/HTTPS

从项目方的整体内容来看，更实用的里程碑更新和技术更新以及合作干货更新是优先考虑的。宣传内容不多，最近增加了更多的奖励和鼓励项目。这种风格有以下优点和缺点:

1.项目的更新主要基于干货的更新。从长远来看，干货的更新和技术的更新可以进一步判断项目方在价值判断上更注重长远利益。

2.目前，技术界已经尝试了整体公共链绩效，人均反馈更为积极。钱包体验速度更快，合作伙伴更全面、更国际化。

3.从2020年起，由于释放机制的及时调整和更多合作的增加，出现了普遍健康的上升趋势。社区讨论和气氛有所改善。最近，由于春节前后出现新的冠状肺炎疫情，整体情况有所下降。阿尔冈兰的社区作为一个整体是相对体面的。就我个人而言，我认为基于现实的积极宣传是好的。

4.从市场关注的角度来看，机构和主流媒体对该项目仍有强烈的期望和及时的后续报道。

5.2020年，增加了一些新的AMA和社区模式，包括旨在激活社区的政策，如大使奖计划。

六.应用潜力分析

1.普惠金融和证券应用合作

Republic是一家世界知名的投资平台和技术服务提供商，它将基于Algorand平台构建一种新的数字安全。共和通过众筹和私人银团贷款为170多家初创企业筹集了资金，去年共投资约6750万美元。凭借Algorand简化的资产创建流程、快速的金融交易和即时交易终结，理想国将受益于开放金融创新的尖端技术。

证券化，一个兼容的数字证券发行平台，也与阿尔冈兰公司合作，使发行者能够通过证券化的DS协议在阿尔冈兰区块链公司发行数字证券。

IBMR.io将在Algorand 2.0平台上推出东南亚小额信贷平台。第一个目标是支持爱莎储备货币成为世界上第一个“微型资产”，从而帮助东南亚城市的贫困工人阶级融入现代金融体系。目前，东南亚有3亿多成年人没有银行账户或适当的信贷、投资和保险渠道。这导致数字支付成为没有银行账户的人的首选支付方式。据估计，到2025年，数字支付将占所有交易的近一半，超过1万亿美元大关。

2.国家合规数字现金应用

马绍尔群岛主权数字现金公司(SOV)将使用Algorand技术建立世界第一个数字现金国家。主权财富基金将与美元同时在马绍尔群岛流通，以帮助马绍尔群岛在全球经济中高效运作。作为该计划的主要领导者，SFB技术公司表示，选择阿尔冈兰是因为它的高速、可扩展性、安全性和合规性。

世界上第一家合规的数字现金许可提供商Monerium已经达成合作协议。2020年，基于Algorand的基础协议发行了数字现金，以加速区块链主流应用的发展。2019年6月，摩纳哥获得了冰岛金融监督局颁发的数字现金许可证，这是第一个根据欧盟电子货币法规颁发的区块链电子货币许可证。此外，它完全支持欧盟、冰岛、挪威和列支敦士登的数字现金，包括美元、欧元、英镑和冰岛克朗。

3.国际金融衍生品结算及其他金融。DeFi合规应用业务等。

阿尔冈兰特已经成为ISDA国际掉期及衍生产品协会的成员

通过与ISDA合作并在区块链实施其公共领域模型，金融机构将能够利用现有模板和编程工具轻松创建分散的金融工具

阿尔冈兰伊斯兰机构现在可以根据伊斯兰法律，通过金融认证，开始使用阿尔冈兰区块链进行经济交易。

4.国家合规数字身份的应用:

FlexFinTx的目标是帮助非洲4亿人仅通过手机记录他们的数字身份。通过使用Algorand的区块链平台，FlexIDs具有防篡改和自主功能，这意味着没有任何组织可以在没有个人许可的情况下访问用户信息，用户可以完全控制他们的数据。

5.金融稳定货币的应用:

系绳是Algorand 2.0发行的第一种稳定的货币。它将提供即时确认、小额支付和自动钱包支持。阿尔冈兰的用户将能够使用USDT交易所最流畅、最稳定的媒介。系绳的集成和开发将为Algorand平台上大量分散资产的开发和应用带来巨大的金融机遇，速度和稳定性是这些应用的关键。如果要进行大量交易，安全快速的底层网络将是未来大规模应用的基础。

梅尔德黄金公司将发行基于阿尔冈兰技术的分散黄金代币，并计划将区块链技术融入现有的黄金供应链。投资者和消费者将能够通过这个连接主要合作伙伴和黄金供应商的全球网络交易实物黄金和数字黄金代币。

6.房地产、艺术品和其他实物资产通用认证的申请:

资产管理公司推出了一个基于阿尔冈兰的投资平台，将阿尔冈兰换成价值6000万美元的房地产普通股。

Realio是一个专注于房地产私募股权投资的端到端数字资产分配和P2P交易平台。Realio分销网络是一个基于第2层的解决方案，用于在全球管辖范围内建立合规分销和互联的分散生态系统。该网络正在通过销售RST代币实现完全直通，目标是成为第一个真正的混合直通。

奥托的奥斯卡获奖技术被世界领先的视觉效果工作室、艺术家、动画师、设计师、建筑师和工程师使用。通过Algorand和渲染网络，艺术家可以存储和访问他们的作品。

7.全球范围的通信、质量、数据和其他应用

法国环境监测服务公司PlanetWatch将使用阿尔冈兰区块链和物联网技术建立世界上第一本不变的空气体质量分布式图书。PLANETWatch将存储从阿尔冈兰区块链上的空气体质量传感器收集的数据，并将通过分发Planet Pass(一种实用的通行证)来奖励为生态系统做出贡献的传感器所有者。阿尔冈兰区块链公司将为所有参与者创建一个可访问的、不可更改的空气体质量数据库，其中包含经过验证的数据

意大利政府支持的Fondazione Ugo Bordoni基金会将使用Algorand测试5G频谱分配、人工智能、数字网络和服务，旨在为公民、企业和公共管理部门尝试创新应用和服务。

Parsiq:为了给企业提供更好的对自身生态系统的监测和分析，PARSIQ将在阿尔冈兰区块链上使用其所有业务，使分析变得比以往更容易，数据也更透明。

8.增值投资交易、分散交易和应用:

IDEX计划在阿尔冈兰开发新一代分布式交换机。通过使用Algorand平台，IDEX可以开发出一个完全终结资产令牌和第1层编程传输的解决方案。

七.投资可行性总结

1.基本原则的长期展望:随着2020年整体合作向更长远的方向发展，国家合作不断增加，整体团队的整体配置相对较好。并一直遵循合规和国际化路线。在基础设施建设完成并且所有利益相关者达成共识之后，它就有了长期预期的潜在价值。上述潜在应用案例也证明了这一趋势(注:这不包括国家政策和黑天鹅等特殊原因)。Algorand不断在区块链地区引入创新概念和技术逻辑。从商业和真正大规模可行性的角度来看，有一定程度的实现空。与许多扮演边缘角色、抄袭创意和代码的项目相比，Algorand目前的目标是从项目的整体开发和管理理念中真正解决行业的痛点。这是一个核心判断的奖励项目。至于之前的发布问题，从财务角度来看，有足够的解决方案。

2.从短期来看，2020年二级市场的走势呈现整体上升趋势，最终呈现突然下降趋势。但是，上升和下降趋势可能是由以下综合原因造成的:

从2020年开始，由于释放机制的及时调整和更多合作的增加，总体呈现健康向上的趋势，抛售压力有所缓解，区块链的应用和发展基本面长期看好。特别是在特勒和马绍尔群岛国家数字现金的消息发布后，出现了相对明显的短期刺激效应。

然而，最近春节前后爆发的新冠状肺炎COVID-19波及全球，导致全球经济和各种金融资产急剧下降。许多投资目标的市场价值蒸发了50%-90%，随后对疫情的控制也将导致全球经济复苏或萧条的关键。

美国股市多次被吹落，石油危机、黄金下跌，BTC也因恐慌从最初的1万美元跌至3800美元，最近反弹至约6800美元，Algo从0.4跌至0.09，最近反弹至约0.18。

去年，一些外汇风险预警没有及时更新。根据CMC，流动性和市场价值等误导性警报已得到纠正

其他分析师未知因素

3.投机技术分析:2020-025 12:01 BJT

从日线图的技术分析来看，在2020年初三角区域突破后的过去20天内，出现了良好的上升趋势。总体趋势也符合传统道指理论和波动理论的趋势，回调率相对健康。在触及0.50美元的短期高点后，由于疫情的影响出现抛售，跌破趋势线。随后，短期内增加的Staking奖励分配和加速机制的供应可能导致一些人卖出，但显然大多数人没有卖出。因为在发行的当天，出现了一个相对较大的反弹，也就是在图中卖出后的几个正数线，这也是SOV马绍尔群岛国家货币的消息出来的那一天。

接下来的几天，众所周知的BTC崩盘在两天内下跌了60%以上。Algo也跌破0.33支撑线，跌入技术性短期熊市。0.09美元超卖并反弹。它目前在0.16和0.18之间振荡。技术空头的趋势线和近期盘整的趋势线也逐渐接近一个决定点，这将显示短期的趋势变化和趋势。

根据与BTC的相关性研究，Algo和BTC之间的相关性从一开始就呈上升趋势，逐渐降低到独立市场的大幅上升相关性，然后在达到高点后停止短期盈利，经过几天的负相关性后返回到独立上升市场。然后出现了一个相关性几乎相同的技术熊市，这也表明在一个特殊时期，由于病毒流行的影响，整个金融市场几乎同时出现大幅下跌。我个人认为，对行业来说，逐渐降低相关性是一个好现象。

4月9日补充更新:

从数量和技术角度来看，4月9日的趋势与之前估计的趋势点的趋势逻辑基本一致，总体趋势是逐渐走向振荡的上升趋势。如果黑天鹅不再发生特殊事故，中长期内可以恢复到以前的0.5美元至1美元的估值。范围，但是！！！技术分析只能永远作为参考！！！无法准确预测未来！！！读者必须小心确认这一点！

总体概述:

从长远来看，Algorand的项目启动、2.0更新的智能合同、第1层的创新资产以及联合链的推出在未来都有巨大的潜力。合规与国际合作必将成为区块链产业未来发展的主流方向。从这一点出发，阿尔冈兰有一定的优势。

此外，目前的市值排名第45位，增幅足以达到空。如果用Cardano目前的开发速度、7.76亿美元的市场价值和二级市场价格作为模拟估值(模拟估值是目前常用的方法，但不是非常准确的方法)，Algorand的开发和合作速度明显加快，优化后的发布比例和速度是合理的。模拟ADA的市场价值应该在每Algo 1.5美元左右，这是2020年的相对预期值。

由新型冠状病毒引起的国际大流行趋势在短期甚至季度周期内对世界经济产生了更大的影响。

2019年，由于大部分中标者都是私募股权投资者，二级市场参与者的心理压力仍然比较大，爱乐兰德团队根据客观问题做出了合理的发行政策改进。到2020年，Algo本可以释放40%的私人配售配额，但将减少到基本配额的3%。如果它表现良好，一定比例的奖励将被释放。这种模式约束了多方利益，增强了二级市场参与的可行性。

目前，行业还不能完全脱离BTC的关联，所以BTC的指数函数仍然存在，但Algo，包括其他一些项目，在某些情况下已经脱离了独立市场。事实证明，随着行业的发展，相关性应该逐渐趋向于一个更加合理的趋势，而不是盲目的上下联动。

注:本分析报告不构成任何投资建议或购买点建议。读者被要求独立判断。

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作者:未来的小弟弟(庚车)

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