封面快评 | 没有搜索 百度财报还能再看吗？

封面记者孟梅

北京时间5月19日凌晨，百度今天公布了截至3月31日的2020财年第一季度未经审计的财务业绩。该报告显示，百度第一季度总收入为225亿元(约合31.8亿美元)，同比下降7%。第一季度净利润为4100万元(约合600万美元)，而去年同期为3.27亿元。

搜索仍是百度的利润核心，多元化收入影响不大

结果显示，百度第一季度总收入为225亿元(约合31.8亿美元)，同比下降7%。“百度核心”(一种搜索服务和交易服务的组合)报告第一季度收入为153亿元人民币(约21.6亿美元)，同比下降13%。

百度第一季度的运营亏损为4.37亿元(约合6200万美元)，而去年同期为9.36亿元。据《百度核心》报道，第一财季的营业利润为18亿元人民币(约2.61亿美元)，同比增长69%。

百度第一季度净利润为4100万元(约合600万美元)，而去年同期为3.27亿元。“百度核心”公布第一季度净利润17亿元(2.4亿美元)，同比增长142%。剔除股权激励支出(不符合美国公认会计准则)，百度核心第一季度净利润为45亿元人民币(约合6.38亿美元)，同比增长148%。

-扣除利息、税收、折旧、摊销、其他非营业利润和股权激励费用(不符合美国公认会计准则)，百度第一季度调整后的净利润为29亿元(约4.03亿美元)，调整后的净利润为13%。除去利息、税收、折旧、摊销、其他非营业利润和股权激励费用(不符合美国通用会计准则)，百度核心第一财季调整后的净利润为46亿元人民币(约6.56亿美元)，调整后的净利润为30%。

不难看出，尽管百度进行了多年的多元化(小助手、阿波罗和智能云)，但它对整体财务业绩的贡献仍然微不足道，百度的“粮仓”仍然是搜索。对于一家市值372亿美元的公司来说，单一盈利渠道给公司后续发展带来的风险仍然是巨大的。

其市值低于已经脱离中国互联网第一线阵营的百度冰多。

蝙蝠在国内互联网上总是被人说。百度、阿里和腾讯基本上代表了中国互联网企业的最高水平。与这两个竞争对手相比，阿里的市值已经达到4.45万亿美元。腾讯市值4.10万亿美元，百度市值372.10亿美元。与两个同行相比，百度基本上没有可比性。此外，百度的市值也超过了中国互联网公司的第二阵营JD.com和品多(最新数据显示，JD.com的市值为815.53亿美元；多多的市值为795.94亿美元)，而一度领先的百度确实处于尴尬的境地。

回顾百度10年的历史，除了保持其在搜索领域的主导地位，其多元化扩张一直处于“绊脚石”阶段。从昨天上午的百度电子商务“是”和“乐酷日”到收购糯米成立百度外卖，从社交产品百度吧到百度游戏，百度医生，简单搜索...，基本推出被中止，或者后续跟进乏力，于是一个接一个退出市场。“百度地图”、“百度云”和“智能音箱”也面临着强大的竞争挑战，被竞争对手压垮。即使是领先的自动驾驶仪也仍处于投资阶段，远未达到为财务业绩增光添彩的地位。

市场试图将阿里巴巴创始人马云、腾讯创始人马和百度创始人进行比较。马云充分发挥了浙商的特点。阿里巴巴在商业上做得最好，是中国商业公司的标杆和典范。另一方面，马花藤来自潮汕，低调而务实。腾讯的核心高级管理团队是稳固的，其赚钱的能力是显而易见的。另一方面，李彦宏有晋商的特点，喜欢“快速”赚钱。然而，对于那些需要长期投资但短期效应很小的行业，基本上是尝试和停止，因此导致百度除了搜索什么也不做。凭借单一的盈利模式和单一的盈利支持，百度正逐渐脱离阿里巴巴和腾讯。

请问，如果百度没有搜索，财务报告可以再读吗？

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