让我们谈谈今天的市场。
市场和成长型企业市场都有所上升，但你发现问题了吗？定量安全系数上升了。这个因素把超卖作为主要的统计因素，表明个股今天并不强劲。
从两市个股涨跌的数据也可以看出，下跌股的数量明显多于上涨股。主导效应显而易见。资金已全部到位。小盘股上周仍是小甜甜布兰妮，并很快成为牛夫人。
这是对上周五大幅下跌的正常反应。大多数人会考虑防御性对冲。一些人将减少他们的位置等待和观望，一些人将被防御品种取代，形成一个小集团。因此，今天的情况已经出现。
许多人不明白什么是防御品种，主要包括两个方面:消费和医疗。
这两项是每个人生存的必要条件。它们只是必需品。无论经济环境如何变化，人们都应该吃米饭，喝葡萄酒，看疾病和埋葬死者。
正因为如此，这两个行业经常会经历牛市和熊市，尤其是各个子行业的领导者，在收入、利润、现金流等方面都非常稳定。如果股息更丰厚，他们将很容易成为超级明星和大白马。
a股中有太多这样的例子，我都很熟悉，所以我就不多提了。现在，这些公司被定义为核心资产，因为它们超级稳定，成为匹配各种基金的目标。
人们经常问我什么股票可以长期使用。事实上，这些股票是可以使用的。购买它们至少能保证你不会犯任何错误。最多，你在车里不舒服。
再多说两句关于医疗的话，这是一个大行业，它包含许多分支，其中最稳定和最不稳定的是医药。
如果给制药行业一个最粗略的分类，它可以大致分为仿制药和创新药，其中仿制药最稳定，创新药最不稳定。
药物是你在嘴里吃的东西，如果你不小心，它可能会致命。因此，各国政府对新药的营销都有极其严格的规定，这使得创新药物的前景非常不可控制。
此外，在新药研发上的投资是巨大的，数亿美元可能会被投入其中，甚至看不到其中的亮点，但这对公司来说却是一笔实实在在的成本。这也是创新型制药公司容易遭受暴风雨袭击的原因。它看起来很漂亮，很容易被一种药物击倒。
那一年崇弼的情况就是如此。首先，据透露，该子公司已经研究了疫苗，据说进展良好。股票价格飙升至80元。后来，研发失败了。整个a股市场被连续9个板块击中，惊得目瞪口呆。
关灯吃面条的故事来自于这支股票。当时，一位绝望的散户投资者在股票栏里说了这样一句话:
今天，我回家煮了一些面条。吃面条的时候，我哭了。眼泪没开灯就滴进了碗里。
它还涉及到前私募股权第一兄弟徐翔，他在啤酒被砸后成功地翻了一番，并在第一次世界大战中成名。
更进一步，继续说医学。
仅仅因为开发新药的风险很大，而且基本上只有行业领导者才能负担得起，制药行业的大多数领导者都变得越来越强大，比如恒瑞医药。
相对而言，仿制药的风险要小得多，但仿制药行业最大的问题有两个:领先效应和批量购买。
说白了，市场逐渐被大公司侵蚀，大量购买严重压低了仿制药的利润，导致仿制药公司的市场估值降低。
呃...我是定量的。我为什么要谈这个？
我们就谈谈吧。由于防御性品种的最大特点是长期稳定性，当我们观察相关股票是否可以长期时，我们不需要过多考虑估值。即使目前的估值很高，我们也可以在未来恢复正常，因为业绩一直在盈利。关键在于三点:
收入、利润和现金流。
收入的本质是市场占有率，利润的本质是经营水平，现金流的本质是风险程度。在建立长期定量选股策略时，我们也会将这三点作为最重要的参数。
当然，这只是长期思维的一种，并不适用于所有的长期策略。
例如，周期性股票，最好的长期布局基本上是表现最差的，通过以上三点你找不到购买的理由。
例如，力帆去年的业绩在天空中爆发，但它正处于行业和公司的周期性转折点，因此情况越糟，它购买的就越多。
去年第四季度，我谈到了力帆的长期逻辑。自那以后，该公司陷入困境，不断披露负面消息，股价暴跌。然而，当所有的动荡过去后，力帆开始了漫长的攀升，从2月初至今几乎翻了一番。
面对周期性股票，在确保其不会退出市场的前提下，有必要敢于杀入谷底，因为此时的股价很可能相对于公司的真实资产被严重错误地杀入谷底。
读过巴菲特传记的人应该有一种感觉，这实际上就是他们正在谈论的“烟头”哲学。
另一种长期思维是根据政策或事件的主线来发掘机会。这非常困难，非常困难，而且无法量化。我不会谈论它。
我们的长期账户是根据今天的想法分配的。效果显著，利润丰厚。最重要的是担心它。我们在购买后至少半年内不需要看它。让公司的管理和资本市场帮助我们不断积累利润。
事实上，你也应该考虑是否有必要做一些长期的配置，这是稳定和非常高兴的。
看你负债累累！