收入过分依赖百雀羚羊，利润依赖回扣。
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5月26日，杭州一网一创科技有限公司(以下简称“一网一创”)在连续涨停后收到深圳证券交易所的关注函。根据关注函显示，同期易网亦庄的股价波动较大，与创业板综合指数偏离较大，其动态市盈率达到138倍。这也是自今年4月以来，“一网一”第四次收到关注信。
在这封关注信中，深交所要求该公司解释是否使用“互联网红色经济”等热门市场概念进行股价投机。深交所还要求OneNet One核实公司、控股股东和实际控制人是否处于计划阶段或其他可能导致股票交易异常波动的事项，以及是否有任何应披露的重大信息。
据公开信息，杭州一网一创科技有限公司(以下简称“一网一创”)成立于2012年4月，为快速成长的品牌提供电子商务服务，并于2019年9月27日登陆创业板。截至5月28日，该公司股价已上涨678.5%，其中2020年上涨113.61%，创业板综合指数上涨15.29%。
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在市值大幅上涨的背后，是“一网一创”的低调表现和高度集中的股权。2019年，“一网一”实现全年收入14.51亿元，非净利润2.02亿元。2020年第一季度，公司收入下降了7.81%，净利润(不包括非盈利)增长了38.78%。
阿里是宝尊电子商务的大股东，也是电子商务运营的领导者，相比之下，怡望一创的股价似乎也更快。2019年，宝尊电子商务公司的收入同比增长35%，至72.78亿元，但宝尊电子商务公司的股价全年持续下跌30%。然而，受交易所的“折磨”和其他因素的影响，OneNet在接下来的两天表现不佳。5月27日，OneNet下跌16.86%，收盘下跌8.09%，5月28日收盘上涨1.5%。
值得注意的是，截至2020年第一季度，一网一的前10名股东持股比例为75.07%，其中包括公司董事长、董事会秘书、副总经理等。都是前十大股东。此外，公司的7名股东，包括深圳付鹏鸿翔第三股权投资管理中心(有限合伙)，将于2020年9月解除销售限制。上述股份合计占公司总股本的25.41%。
针对目前公司与MCN机构之间的合作进展等问题，相关人员在时代金融致电一网一创证券部后表示:“目前，公司不接受任何形式的采访。”
起价10万元
在创业板推出之前，一网一创已于2016年8月在新的第三板上市。十个月后，该公司于2017年6月申请退市，随后a股上市程序开始。根据公司2019年9月发布的招股说明书，iNet One的前身是成立于2012年的杭州奥悦贸易有限公司。iNet One实际控制人林振宇出资8万元，范出资2万元，合计10万元。林振宇在阿里服务了5年。
或者阿里让林振宇知道如何开发电子商务平台，如何通过买卖产品的差价获利，如何对代理品牌收取服务费，从而使“一网一”快速发展。从2016年到2019年，亿网亿创的营业收入分别为5.07亿元、7.04亿元、10.13亿元和14.51亿元，年均增长率为42%。此外，除了宝尊电子商务，怡望一创的毛利率高于同行。2016年、2017年、2018年和2019年，公司主营业务的毛利率分别为40.92%、46.83%、42.55%和42.99%，高于杭州优科、若愚和丽珠庄。然而，在2019年，当宝尊电子商务公司的收入不到20%时，“一网合一”的净利润仅比宝尊电子商务少8000万元。
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值得注意的是，过度依赖100只麻雀羚羊的收入和回扣的利润已经引起了很多关注。据招股说明书显示，2016 -2019年上半年，百克灵的收入占公司主营业务收入的比重较大，并逐年上升，分别为46.72%、61.17%、73.05%、75.81%。
在2018年5月提交的第一版招股说明书中，One Network One Inc .还明确表示，“不依赖100只麻雀羚羊”。后来，在2018年10月提交的最新招股说明书中，该公司更名为“发行人和100只麻雀羚羊相互依存”。在2019年度报告中，易网一创没有直接披露百克灵的收入比例，只是暗示该公司单一品牌集中度较高，并表示百克灵已经有一个电子商务部门，但由于该公司与百克灵之间的合同签订期为一年，因此存在合作协议不可持续的风险。
瞪羚依赖它吗？据《新京报》此前报道，2015年至2017年，观赏鸟销售额分别达到108亿元、138亿元和177亿元，其中90%来自于观赏鸟品牌的贡献。易网亦庄的招股说明书显示，同期百克灵平台的网络营销服务收入分别为1.7亿元、3.35亿元和4.89亿元，这意味着通过易网亦庄向网上经销商销售的百克灵产品实际仅占当年百克灵集团总销售额的1.5%、2.4%和2.7%。
一网一创仍然存在严重依赖品牌折扣的问题。从2016年到2019年上半年，一网一品牌的返利金额分别为7213.23万元、1.27亿元、1.89亿元和3328万元。根据2019年5月10日同一在线化妆品零售服务提供商美容化妆品发布的招股说明书，从2016年到2018年，美容化妆品分别获得了1.48亿元、1.28亿元和2.01亿元的回扣。由于收入和利润比一净高出几倍，两者之间的回扣金额几乎没有差别。2019年8月29日，第十八届发展和审查委员会第110次会议结果公布。证监会要求OneNet One解释返利金额的持续增加是否符合行业惯例。
“隐形”网络红？
5月26日，深交所的询证函提到，一网一没有自己培养的人才。该公司自2017年开始与MCN机构合作。近年来，该公司也一直在探索不同平台上的合作。深交所要求解释公司与MCN机构和人才的合作情况，并定量分析与相关机构和人才的合作对公司业绩的影响。
时代财经和经济学注意到，在公布的年度报告和招股说明书中，1.1号没有提到与MCN机构的合作。在深交所互动平台上，当投资者多次询问贵公司与目前网上红色产品是否有成功的合作案例等。涉及到与网红的合作，易网一创也没有给出肯定的回答。
今年以来，许多a股公司因与网络红人牵手而受到市场追捧，越来越多的“隐形网络红人”概念股受到市场青睐。包括已经与李佳琪公司达成合作的新文化公司在15个交易日内股价已经翻了一番，因为威亚带来了1281万件鲜活商品，并在梦洁杠杆化了41亿股具有市场价值的股票，以及公众应该收到的一封关注信，因为股价在电子商务公告后已经飙升电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务电子商务
据CICC数据，2019年，中国网络红色经济市场规模超过5000亿元，其中两大产业，网络红色电子商务和广告营销，特别是直播电子商务发展迅速，达到4388亿元，同比增长226%。另一方面，在线红色广播的兴起受到消费者的产生、消费习惯的改变和新基础设施的改善的影响。
“名人红/流量净值”套现效率高，这是投资热潮的主要原因之一。目前，这种影响在日常生活用品和食品领域最为明显。后续行动正慢慢扩展到耐用品和高价产品，如在互联网红楼销售汽车、房屋和家用电器。电子商务行业的独立分析师宁星告诉时代财经。
针对互联网红色经济概念推动股市的周期，宁兴表示，互联网红色经济的流行不会在短时间内消退，但互联网红色经济概念股会有一个周期。这一循环取决于拥有直播产品的网络红人/名人领域能否突破当前的“寡头政治”局面，注入更多网络红人或明星力量。
然而，随着周六于佳卉和三吴互联股价的大幅下跌，梦洁股市在套现近1亿元后开始下跌，熟悉的情节可能会再次上演。(北京时代财经武市)