美国股市周五终于创下新高，道琼斯指数上涨3%，纳斯达克指数上涨2%，收复了疫情造成的失地，再创新高，成为牛市。
美国股市大幅上涨的直接原因是，5月非农就业人数增加了259万，好于预期(周末数据再次出错)。根本原因是美联储无限制的QE推高了资产价格。
货币供应量的增加将直接降低无风险资产的收益率(供求关系)，从而提高风险资产的吸引力。例如，余额宝的年增长率为4%。很多人认为这并不坏，没有风险，所以每个人都去买余额宝，资本流出股市。现在余额宝的回报率已经下降到2%，即使消费者价格指数不能胜出，很多人肯定会停止购买余额宝，转而投资股票、房地产等预期回报率较高的风险资产，从而导致股价和房价上涨。
那么，如何量化无风险利率下调对股市的影响呢？
我们知道市盈率的计算方法是将股价除以每股收益，即收回全部投资成本所需的时间。例如，一家公司的市盈率为20倍，这意味着如果该公司将所有盈利用作股息，你可以在20年内收回投资成本，平均年回报率为5% (1/20)。市盈率的倒数实际上是投资回报率。
当我们评估股票时，我们经常使用市场无风险回报率的倒数作为参考标准。例如，当无风险利率为4%时，它相当于股票市盈率的25倍。如果股票的实际市盈率只有20倍，这表明股票被低估了。这时，资本流入股票，推高股票估值，直到两者趋于平衡。
假设央行现在释放水，原始无风险回报率从4%降至3%，相应股票的市盈率从25倍(1/4%)增至33倍(1/3%)。尽管无风险回报率只增加了1%，但股票的预期涨幅超过了30%，这是最近消费类股飙升的最基本逻辑。
当然，这种估值方法是否合理以及适用于哪些股票是另一个需要深入讨论的话题。
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再看几条新闻:
1.6月5日，上海经济和信息化委员会公布了上海3.6万个新互联网数据中心项目的能耗指标。
这次名单上有12家企业，每家都有3000个机架索引。其中，a股上市公司得分优秀(688158)，中国联通(600050)，光环新网(300383)，数据端口(603881)，宁波建工持有的中景云数据(601789)，成帝持有的思齐云计算(603887)。
像云计算、新能源汽车、5G应用(车联网、物联网、云游戏)和其他行业一样，国际数据中心规模足够大，发展速度也足够快。我认为a股至少在未来三年内可能会有机会。
近年来，中国国际数据中心市场规模保持了30%以上的增长率。随着未来5G、人工智能和汽车网络等新应用的逐渐发展，对数据处理的需求将继续扩大。上个月，腾讯摘牌了一个投资100亿元的数据中心，上周，快车道还宣布在内蒙古投资100亿元建设一个数据中心。云巨头和互联网制造商加快了数据中心的建设，并“包围”了一线城市和周边地区的土地，因为他们意识到数据将成为未来生产的重要因素，而数据中心作为数据的物理载体，具有越来越重要的战略意义。
在股票方面，机构推荐最多的是宝信软件、光环新网、数据端口和奥菲数据。目前，我个人更喜欢光环新网络。国际数据中心行业应考虑折旧，因为其资产沉重的性质。电动汽车/息税折旧及摊销前利润(EBITDA)通常用于进行合理估价。国际数据公司(IDC)的美国股市领袖伊坤尼克斯(Yi Kun Nix)的股价比a股的宝信软件、数据端口和奥菲数据高出25倍。目前，它比a股的宝信软件、数据端口和奥菲数据高出30倍。光环新网的价格比a股高25倍，更有吸引力。
然而，光环新网络本身也有一些小缺陷。例如，它是一家零售IDC公司，其业绩受到疫情的极大影响，导致今年的业绩预期较低。然而，这些事情都是因果关系，不会下降到没有缺陷的25倍。公司在北京、上海等核心地区的资源优势和自身的土地运营模式具有较大的发展潜力。
此外，IDC行业的爆炸式增长意味着IDC的一些上游供应商也将直接受益，如中国国际许闯、星网瑞杰和浪潮信息。
2.ST国搬迁:该公司的股票将于6月8日在上海证券交易所重新上市。重新上市的第一天没有限制。
ST国瑞证券是退市后第二只重新上市的a股股票。这不同于原长航石油公司(招商局南方石油)重新上市第一天采用的10%和20%融合机制。国瑞装备上市采用30%和60%的熔断机制，暂停时间仅为10分钟。这主要是为了减少交易阻力，充分发挥市场定价权。在此之前，长航石油公司在上市的第一天只交易了3分钟，其余时间暂停。结果，在接下来的3个交易日里，它连续下跌了一个字。
有些人可能认为中国的改组将在明天飙升几倍。让我直说吧。我不这么认为。
首先，这个行业不好。国瑞设备所在的工程机械行业不是a股的热门资产，投机的热情也不会那么高。第二是价格。我搜过了。国货(国货5)在三板最后一个交易日的收盘价为3.32元，也是明天开盘价的参考价格。2019年的相应每股收益为0.0686元。静态市盈率几乎是50倍，这有点贵。
当然，如果你5年前在退市和整合期间购买了ST-State重型设备，它明天肯定会盈利。如果你为第三板买入超过3元，明天开盘价会更低，你应该准备亏钱。如果你没有ST-State重型设备，我也不建议你明天再买。
3.工业和信息化部:今年将建设60万个5G基站，并发运1.8亿部5G手机。
年初时是50万，后来增加到55万，现在是60万。我估计，为了确保完成工业和信息化部的任务，三大运营商将预览一点空，到年底实际要完成的基站数量超过60万个。
本周，5G产业链核心目标表现较弱，但以后肯定会上升。这个位置会隐藏一段时间。两个月后，收入应该会相对可观。在选股方面，我仍然更喜欢下游的汽车网络和云游戏。0+和0+之间的市场更大，上游光纤、滤波器和印刷电路板基本上是周期性的。然而，一旦市场炒作5G，资本首先想到的是上海电气有限公司和烽火通信，这有点令人沮丧。
不同的人有不同的观点。有时候股票交易就是这样。行业逻辑是一回事，市场选择是另一回事。
4.紫光国威宣布发行180亿元股份购买紫光联盛100%股权的计划被否决，并于6月8日恢复。拒绝的原因包括基础资产所有权的缺陷，其大于基础资产的商誉金额。
这件事很有代表性，因为去年财政部通过了这个计划，但被证监会叫停了。然而，从相反的角度来看，财政部的专业实力肯定较弱，中国证监会敢于否决，这说明此次重组确实不可靠。我看了一下，并购的目标公司紫光联盛是一个微型连接器，技术含量很低。它经历了多次重组，并积累了143亿英镑的商誉。紫光国威现在的市值只有400多亿，在上市公司中的确是一颗光芒。
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市场情况将不会详细描述。整整一周都可以。上证综指上涨约3%，创业板上涨约4%。尽管感觉并不高，但这是自三月以来最好的一周。
对于本周的市场，仍然没有悲观的理由。对于周五收盘前的反弹，我认为本周有资金对市场持乐观态度，所以让我们提前做个准备。
目前，看看市场，6月份触及3000点。我们将等到我们到达。我们现在不急。选股应该更多地关注主题，而不是寻找市值数十亿、市盈率低、各方面似乎都没问题的股票。这种股票不是没有问题，最大的问题是没有上涨。