浑水调查，挖掘上市公司价值，揭示资本市场真相
写作|赵，浑水研究所市场价值研究中心
2019年，a股市场出现了新的变化。2019年6月13日，科学创新委员会正式成立，为中国股市注入了新的活力。2019年，全国新增上市公司203家，其中科技创新局77家，比2018年增加98家。江苏省共有35家新上市公司，其中12家为科技创新板块。作为资本市场的重要参与者，中介组织的表现如何？
图片:2019年江苏上市
今天，《江苏上市公司报告——中介机构》向粉丝们展示了过去一年江苏中介机构的表现。
一、推荐机构
2019年，共有31家江苏新公司登陆a股，在全国各省排名第二，仅次于广东省的34家公司。
图片:2019年江苏新上市公司及初始发起人
2019年，共有23家证券公司参与了上述31家公司的首次发起，其中东吴证券和海通证券联合发起怀天科技、金源证券和平安证券联合发起景源环保、招商证券和东吴证券联合发起苏州银行。
图:2019年证券公司在江苏新股发行市场的份额
图:2019年证券公司在江苏新股发行市场的份额
在江苏地区，各证券公司的市场份额相对平均，其中CICC的保荐人数量最多，共4家，占10%；东吴证券、华泰证券和广发证券紧随其后，均参与其中，市场份额分别达到8%。
图:2019年江苏排队企业中经纪人的份额
截至目前，江苏省仍有75家公司排队上市，20家证券公司参与了赞助工作，其中中英科技由光大证券和华泰证券共同赞助。华泰证券拥有最多的赞助商，达到12家。
注:按数量排序
在江苏省444家上市公司中，华泰证券的客户数量最多，为37家公司服务，占8%，其次是广发证券，为28家公司服务，占6%，平安证券和东吴证券分别为23家和20家公司服务，分别排名第三和第四。
审计机构
2019年，共有21家会计师事务所参与了当年江苏新上市公司的审计工作，其中田健和荣成会计师事务所审计人数最多，各有5家，合计市场份额为30%。
图:2019年江苏各审计机构服务的新上市公司数量
立信会计是2019年的主要审计机构，其业绩大幅下滑，仅上市4家客户，比2018年减少了6家。总体而言，江苏新上市公司在会计师事务所方面有多种选择，市场份额相对均衡。
2019年，江苏两大本土事务所——天恒和江苏公证田野将有3家上市公司，2家公证田野和1家天恒。
图:会计师事务所在江苏排队企业中的份额
在江苏75家排队企业中，共有22家会计师事务所参与了对江苏排队上市企业的审计，其中天恒排名最高的有17家，立信排名第二的有16家，市场份额分别为23%和21%，凸显了其双重领导地位。
图:江苏上市公司中会计师事务所的份额
截至目前，在江苏a股的444家上市公司中，共有31家会计师事务所接管了全部业务。第一个位置仍由行业领导者立信占据。接下来的两个审计机构分别是天恒和公证天野。两家公司都为51家上市公司服务。据数据显示，审计机构的集中度相当高，前五家机构的客户数量约占总数的52%。
三。法律事务所
2019年，共有17家律师事务所为江苏新上市公司提供法律服务。其中，中国浩律师事务所的服务机构数量最多，有7家，市场份额为25%，比2018年增加2家。北京中伦律师事务所紧随其后，占有15%的市场份额。
图片:2018年江苏省各律师事务所服务的新上市公司数量
像会计师事务所一样，律师的集中度也在提高，少数人占据了大部分市场份额。
在江苏排队的上市公司中，有26家律师事务所为其提供法律服务。中国的郝仍然排名第一，有14家服务公司，市场份额为19%。上海金田市以11名排名第二。江苏世纪同仁服务公司拥有8家公司，市场份额为11%。
从排队企业的角度来看，由于科学创新委员会的实施，拟上市公司的法律服务市场变得活跃起来。虽然新鲜血液已经开始进入市场，权力派系的原有地位也更加稳定。
图片:江苏排队企业律师事务所市场情况
到目前为止，江苏已有444家a股上市公司的法律咨询服务由95家律师事务所(基于总部和分支机构的合并)分担。其中数量最多的是中国浩服务公司(81家)，其次是江苏世纪同仁服务公司(56家)，在十大律师事务所中市场占有率达63.00%。
图:律师事务所在江苏上市公司中的份额
相比之下，截至2018年底，江苏400家a股上市公司的法律咨询服务分别由91家律师事务所提供，其中中国郝服务公司数量最多，为71家，市场份额为17.75%；同年，江苏世纪同仁服务公司数量为53家，市场份额为13.25%。前十名律师事务所的市场份额合计为61.00%。
图:2018年江苏上市公司公司股份
相比之下，截至2018年底，江苏400家a股上市公司的法律咨询服务分别由91家律师事务所提供，其中中国郝服务公司数量最多，为71家，市场份额为17.75%；同年，江苏世纪同仁服务公司数量为53家，市场份额为13.25%。前十名律师事务所的市场份额合计为61.00%。
纵观过去两年中介机构的市场份额，我们可以发现，随着新股发行数量的减少，中介服务业务越来越集中于总机构，小机构的市场份额越来越小。然而，2019年科技创新局的成功运作极大地刺激了中介机构市场，越来越多的新面孔相继出现，给上市公司带来了新的选择。
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