周五收盘时，上证综指官方网站发布了该指数调整的主要消息。也就是说，上证综合指数的计算方法必须改变。为什么这是件大事？
此前，中国股东一直抱怨a股已有十年没有上涨，这根本不是一个经济晴雨表。我在以前的文章中也说过为什么指数没有上升:
一方面，过去十年，阿里巴巴、腾讯等许多优秀成份股在海外上市，留下许多传统行业的股票，导致成份股未能反映整体经济趋势。
另一方面，原因在于指标的编制方案不合理。例如，新股将在11日之后纳入上海证券交易所指数。然而，在市盈率为22倍的情况下，新股的投机是很常见的。新股通常在11日处于股价的最高点，在接下来的几年里可能不会达到新的高度，从而拖累指数。
现在让我们来看看这个索引修订的细节。
1)如果指数样本存在风险预警，则应在实施风险预警措施的当月第二个星期五的下一个交易日从指数样本中移除。风险警示措施被撤销的证券，应当自风险警示措施被撤销的次月第二个星期五的下一个交易日起纳入指数。
注:风险警告通常是关于绩效问题或财务欺诈等。ST后股价的下跌令人吃惊。虽然市场价值通常不高，但对股指的拉动作用不可忽视。目前，沪深a股共有196只ST上市股票，这在历史上是比较多的。
上海证券交易所消息:中国资本市场已经建立了风险预警系统，受到风险预警的股票风险较高。截至5月底，上证综指样本包含85只风险预警股票。剔除这些股票对指数本身影响不大，但有利于资本市场优胜劣汰。
2)上市后三个月，日均总市值排名前10位的新上市证券纳入指数，其他新上市证券上市后一年纳入指数。
备注:如前所述，由于22倍市盈率的限制和新股的炒作气氛，过去11天的股指通常处于高位。现在，推迟上市时间将大大降低新股炒作对股指的影响。股票的市值越大，就越容易影响指数权重，也越难被炒作。因此，一般来说，三个月的时间足够让股票有一个相对合理的价格，既不太高也不太低。然而，市值较小的股票很有可能被炒作，所以这次对市值不同的新股采用了不同的上市时间。
来自上海证券交易所的消息:中国证券市场首次公开发行(IPO)的初始阶段具有很大的波动性。从2010年到2019年，新股上市后一年的平均股价波动是同期上证综指的2.9倍。在新股上市一年后，推迟新股上市并纳入指数，有利于增强上证综指的稳定性，引导长期理性投资。同时，考虑到大市值新股上市后稳定价格所需时间一般比小市值新股短，建立了大市值新股快速计算机制，并在上市后三个月内对上海股市日均总市值排名前十的股票进行计算，以确保上海股市综合指数的代表性。
3)根据修订后的编制方案，在上海证券交易所上市的红筹公司发行的存托凭证和在科学创新委员会上市的证券将纳入上海综合指数。
备注:之前已经说过，中国a股的成份股并不好，尤其是在上海证券交易所上市的公司，技术还没有强大到不如深圳证券交易所。然而，作为科技股的集中地，将科技股纳入上证指数将大大提高上证指数成份股的合理性和代表性。
上海证券交易所消息:随着科技创新型上市公司的稳步发展，科技创新型上市公司的数量和规模持续增长。根据修订后的规则纳入科技创新型上市证券，将有助于进一步增强上证综指的代表性。
综上所述，我们可以得出这样的结论:经过这次修正后，上证综指将更能代表经济走势，也更容易走出持续上涨的趋势。超级牛市指数将不再困难，未来突破6000点也不会有大问题。此外，市场退市制度越来越严格，以技术为基础的公司越来越友好。上证指数终于迎来了春天。
然而，我们不应该太高兴。指数的变化不会影响股票市场赚了多少钱。相反，这种上涨对散户投资者不利。因为散户投资者可以很容易地看到指数上涨并跟随上涨，但实际上可能会出现“指数上涨但个股不上涨”的情况。
如上图所示，从2007年到2018年，美国股票的退市数量远远大于a股。然而，这些股票不包括在纳斯达克指数和标准普尔500指数中。换句话说，未来股票市场只计算收益，不计算损失。
例如，在赌场里，一些人进来赔钱，另一些人进来赔钱。该指数只计算那些仍在赌场的人的输赢，而那些输了的人被排除在统计范围之外。这种统计数据甚至可以在赌场赚钱。如果赌场有指数，我担心他们将不得不走出超级牛市。事实上，我们知道赌博不会赚钱。
指数产品在未来会越来越受欢迎，因为指数的投资价值会变得更高，而且会有一批僵尸股出现在a股中。市场会大大压低那些不太好的股票的价值，因为权重会大大降低，购买力也会降低。资金将更加集中到领导人身上。也许指数在未来会上升得更多，但是如果你仍然像以前一样投资，我担心如果你不赚钱，它会发生。
因此，未来投资者需要适应新的投资环境，改变投资方式。