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边肖:记住要注意
来源:今日星球日报
文|黄雪娇
2019年是采矿步伐快速而紧张的一年。年初，硬币价格意外上涨，采矿机器价格翻了一番。今年4月，比特大陆和神马相继发布了新一代采矿机器。机器问世后，整个网络迅速崛起，今年翻了一番，突破了100-E大关。
今年下半年，货币价格上下波动，与计算力曲线形成鲜明对比。第一代机器皇帝S9死了几次。此外，随着2020年的奖金减半，许多矿商不知该重新下注还是观望。与此同时，吴对詹克端、杨作兴的“流放”也相继发生在碧天、神马。另一方面，矿业的第一股——嘉南云志终于成功上市，筹集了资金，并拍摄了电影，这是许多人所期待的。
在2020年，这些故事将会迎来一个新的高潮。
比特币减半，并触发全身。比特币价格的涨跌对当时的矿业利润有什么影响？矿工们现在应该如何选择？新年伊始，《今日星球日报》发布了年度规划报告《你好，2020》，展望未来系列。本期是一篇挖掘性的文章，希望能为从业者提供一些参考。
采矿2019:计算能力继续飙升，矿工年终变化
下图显示了《星球日报》编辑的2019年采矿年鉴。其中，对行业发展影响最大的两件大事是计算能力的兴衰和矿工的巨大变化。让我们关注下面的分析。
计算能力飙升1.4倍，新一代采矿机器贡献了3/4的计算能力。根据BTC.com的数据，比特币的平均计算能力在2019年增长了1.45倍，从年初的40.16埃/秒增长到年底的98.67埃/秒。
在将近100 E的计算中，许多业内资深人士判断50E来自15 TH/s等级的旧矿机(以蚂蚁S9为代表)，其余50E来自50 TH/s等级的新矿机(以神马M20S为代表)。
这一估计是基于这样一个事实:2018年10月，比特币的总在线计算能力达到了53 EH/s的峰值，但自那以后，随着比特币价格的大幅下跌，这款采矿机器一直在持续关闭，并被下架。直到5月底，市场形势有所好转，汛期来临，油价才回升至53埃/秒。
随着五月底新一代矿用机械蚂蚁S17系列的到来，六月以后计算力的增加可以认为主要是由新的矿用机械带来的(44.69 EH/s)，占全年计算力增加的76%，即四分之三。
至于2019年的计算能力，BTC.com的创始人曾一本正经地说过一个有趣的现象。
下图显示了比特币和莱特的价格对比以及整个网络的计算能力(蓝色)。
BTC.com的照片
注意今年两者之间计算力的变化曲线。莱特是跟随货币价格的计算力量，先上升后下降。比特币在今年下半年摆脱了下跌的价格，目前已经上涨。
这也不同于它的历史表现。2018年底，整个网络的计算能力在跟随货币价格之后直线下降。此外，整个网络花了七个月的时间才恢复“元神”
正如郑重指出的那样，今年出现“异常”的原因是，当市场上涨时，采矿业的反应滞后于货币价格，该行业已经到了升级和更换采矿机械的节点。
“年初的市场形势给采矿业带来了更好的预期。从短期来看，采矿机器的市场出货量非常大，因此在小牛队过去之后，计算能力仍在上升。当然，这一决定也是基于这样一个事实，即使用新采矿机器采矿确实有更大的利润空，这也是明年减半的最安全选择。”庄严的姿态。
贾楠在美国上市了。神马成功突破。2018年，中国内地的内部动荡谈到了采矿机械制造商。每个人都记得的一个图像是在香港的集体上市。从5月18日开始，拥有三大市场份额的嘉南云志、益邦国际和比特大陆相继提交了招股说明书，但6个月后，它们都以“过期失效”告终。
到2019年，已经经营了4年的贾南云志终于如愿以偿，但与此同时，“挡箭牌”神马也成功地迅速赢得了市场份额。
2019年10月，贾南云志正式提交招股说明书。下个月，他成功登陆纳斯达克，筹集了9000万美元，价值13.3亿美元。尽管估值和融资金额远不及2018年赴港上市的势头，但它们也已成为中国矿业乃至区块链的“第一股”。
几乎与此同时，9月底，神马矿业机械的创始人杨作兴在殷敏矿业峰会上非常活跃。他宣布，从7月到9月的第三季度，他的最新一代采矿机器M20S/M21S已经交付了100，000多台，预计到本月底将累计交付200，000多台。
这是一个辉煌的成就:第三季度平均每月交付70，000台，月产量为100，000台。单个单元使用55 T的计算能力。3个月内，神马为整个网络贡献了约10 E的计算能力，占新计算能力的27.6%，其市场份额稳坐前三位。
但仅仅过了一个月，与杨作兴一起冲锋陷阵的马，突然“迷路”了。
11月3日，自媒体《武朔区块链》发布消息称，杨作兴已被警方带走接受调查，或与被咬内地侵犯商业秘密有关。到目前为止还没有释放。
这个意想不到的麻烦实际上是“一个长期计划”。许多接近“被咬大陆”的人告诉《今日星球》，被咬大陆从未放弃使用各种正式和非正式的手段来包围和拦截它强大的敌人。
事发时，被咬大陆刚刚遭遇到吴的“夺权”。因此，“申报神马”也被理解为“抵抗外来侵略、解决内部事务”的行为之一。
10月29日，商业信息显示，吴取代詹克端成为北京碧天大陆的法人。不久，吴发布内部电子邮件，宣布解除詹克端在比特大陆的所有职务。与此同时，该集团大量“占牌”员工被解雇。
在日本银行突然被“解雇”后，他们发起了一系列反击，包括冻结被咬的中国内地子公司的相关资产，以及聘请更多律师在开曼群岛提起诉讼。但是到目前为止，它还没有产生效果。
清理“政敌”后，吴对进行了一系列内部调整。就人员而言，所有的员工都是先拿到更多的工资，然后被大量解雇。在业务方面，它专注于比特币采矿机业务，削减了人工智能的服务器团队和大部分小型货币的研发。
在这些变化之后，回顾采矿机开发和生产的要点，矿工们继续投资5纳米的采矿机芯片。另一方面，比特兰和神马的最新采矿机器M30S和蚂蚁S19在30-40 W/t的先进性能方面进行了竞争
据《武朔区块链新闻》报道，神马M30S的每吨价格将低于200元，这看起来非常划算。同时，相关人士透露，蚂蚁矿山S19有信心取得经济优势。
矿工们争相降低价格，这真实地反映了目前采矿机械销售的低迷。所有这一切都是由于不确定的货币价格和令采矿业担忧的大宗交易报酬减半。
采矿2020:一半=矿难？
正如F2Pool鱼池创始人申宇所说，“今年，我们基本上经历了一个完整的开采周期，从年初的幻灭期到快速上升期，现在我们进入了一个混乱期。每个人都应该在想，未来会发生什么？我们应该做些什么来处理它呢？”
挖掘取决于两个因素，货币价格和整个网络的难度。准确地说，货币价格是根本原因，而整个网络的困难大部分时间是与货币价格联系在一起的。我们仍然要认真考虑提前一年被人们消化的“半价”是否会到来。
让我们先听听“乐观主义者”的观点。
当被问及减半后会发生什么时，ViaBTC micro-bit创始人蒋的回答与大多数人不同。
“减半后对我来说更有利可图。”他的语气似乎不容置疑。
“在减半之前，许多矿工会非常紧张。事实上，在减半后，他们将以法国元赚取更多。”
你为什么相信半价会到来？江对供求关系的解读。
它说，数字现金对供需平衡的贡献减半是非常直接的。尽管比特币第三次几乎减半，但今年的减半仍意味着每天生产900 BTC。这是什么概念？以比特币目前的价格(约5万元人民币)，相当于每天有人购买4500万元的比特币，而且是持续的网购。
就供求而言，有些人需要囤积或使用数字资产。这种长期需求在短期内不会改变。供应减半后，价格必须翻倍才能恢复供需平衡。然而，在价格上涨后，许多人从消息中得知比特币上涨，然后进来购买，导致价格上涨，最终形成一个良性循环。
毕慧网创始人、老矿工姚远从矿工心理的角度赞同这一观点。“减半还意味着收购比特币的成本以后可能会更高，因此有能力的矿商更倾向于囤积比特币，从而加速通缩。”
当然，许多矿商认为，这种预期已经被过度消化，人们认为会发生的事情不会发生。
“如果很少有人关注历史，历史将更容易重演。有更多的人在看历史，历史可能会改变。”正如一位知情人士所说。
货币价格难以突破，但生产决策摆在我们面前。事实上，我们可以做一个简单的模型来为即将到来的减半做准备。
如果价格减半，那么正如许多人所料，那些能源效率低、电费高的旧采矿机器将面临大规模停产。
申宇将当前市场上的比特币采矿机分为三档。第一档是最新一代的采矿机械，能效比为40-50瓦/吨，数量较少。第二档为采矿机械，能效比为50-60 W/T，由核心运动T2T和神马M10代表。第三档为蚂蚁S9，能效比为100瓦/吨，可通过降频和改装降低到80-90瓦/吨。
如果明年价格减半时仍保持不变，能效比高于60瓦/吨的采矿机器将面临很高的停产风险。如图所示，对于容量为60 W/T及以上的采矿机械，根据当前的现行电价0.38元/度，单台机械的日净收入在20元初期最高。奖励减半后，收入将减半，当货币价格下跌时，机器将面临关闭。
数据来自:F2池
然而，申宇表示，经过20天的减半，矿区将在5月底和6月初进入丰水期。如果当时的政策是好的，而且电价和去年一样便宜，那么能效比超过60 W/T的采矿机器可能会重新启动，“在这个等待过程中，将会有一段20天的低难度时期”。
举例来说，如果货币价格在减半后不能维持，降到5000-6000美元，那么就可能发生矿难。
“这可能导致超过50瓦/吨的采矿机器，只留下整个网络中30%的采矿机器。”上帝鱼法官。"那些关闭的采矿机器将逐渐转移到国外的低能耗地区。"
当然，如果价格上涨，比如说50%，那么目前的水平可以维持。如果飙升，采矿机械的有限生产能力可能导致采矿机械的极度短缺，从而刺激采矿机械生产和销售市场的繁荣。矿工作为采矿机器的所有者，也可以从中受益。
"今年可能是两个极端，要么欢欣鼓舞，要么极度悲伤."申宇总结道。
为了鼓励我的朋友们在这个混乱的时期开怀大笑，在本月初举行的年度客户答谢宴会上，申宇给每个矿工端上了一碗鸡汤。
他说采矿业的发展离不开那些悲惨的日子。下图显示了鱼塘产生的采矿痛苦指数，这是采矿的利润率。
数据来自:F2池
从图中可以看出，从2015年底到2016年，矿业处于非常困难的时期，指数约为4。“但那些悲惨的日子也迫使每个人从最早的工业园区或家庭式采矿转向大规模水电开采。矿工们从东北等地来到四川，寻找更便宜的电力资源。整个采矿业也经历了一次重大升级，造就了在座的所有人和这么大的一座矿山。”魔鱼说。
江卓尔提出了一个更激进的策略，基于市场价格减半的判断是必然的。
“现在买一台矿机相当不错。经过半年的下跌，这台矿山机器的价格一直相对较低。矿工也用各种方式筹集资金，所以他们可以把钱投入到采矿中。此外，在挖掘之后，我们应该尽最大努力保留挖掘出来的硬币，例如100万枚，而不是购买所有的矿石机器，我们应该保留一定的资金来储存硬币，这样积累的硬币会更快，我们可以更好地利用市场价格减半的优势。”姜对说道。
除了减半，2020年的三大预测
1、矿业金融加速渗透
自2018年下半年以来，有识之士一直呼吁矿业融资。到2019年，金融将占据采矿业的方方面面。
矿山机械抵押贷款从0元购买，最近由矿山经销商和联合贷款人发起；金融在矿业中的作用是不言而喻的，它是一种牢固的关系、大量的投资和长期的业务，从不时的购买，从急需大量资金周转时向服务提供商寻求贷款的采矿机械经销商，到具有一定知识通过购买期权和其他产品锁定采矿收入的矿工。
目前，矿业融资中最常见的产品和服务是对冲(也称为对冲，提前锁定矿业收益)和抵押贷款(抵押比特币以获得支付矿业成本的流动性)。前者提供规避风险的风险，而后者为生产提供现金流。
就产品形式而言，专门为采矿业提供套期保值服务的产品相对较少。大多数矿商主要通过交易所对冲。相对而言，贷款产品的形式和规模更加直观。
几家银行告诉《今日星球》，“保守估计显示，国内以数字现金为中心的贷款规模为4亿至5亿美元，其中约一半用户是矿工。”
然而，从渗透率来看，金融与矿业的结合这一“区块链实体产业”还只是一个初步的开端，市场的爆发还需要2020年甚至更长的时间才能完成。原因是矿工的认知和使用成本阻碍了期权的普及，期权是一种传统但复杂的工具。
让矿工意识到这些工具的作用可能是服务提供商的第一步。
在这方面，庄严相当“恳切”。
“我知道很多老矿工都比较‘信仰粉’，每个人的策略都比较简单，就是把我会死的钱挖出来囤积不卖。但是这个想法肯定有问题。如果你囤积金钱，失去了法定货币的回报，你将永远有这么多机器。最后，其他人可能以更高的价格购买了一台新机器，然后拥有比你更多的能量。因此，我认为矿商应该对如何利用金融工具来提高矿业收入的增长有所计划。”
2.矿业企业的边界已经消失，竞争变得越来越白热化
2019年，每个人最直观的感觉是“今年有很多云计算平台问世”。这背后的原因是，许多原本专注于采矿、采矿机分销甚至采矿池的公司，已经开始转型为一个集采矿机交易、托管、云计算和金融服务于一体的综合平台。
其中，有许多参与者来自货币圈，甚至是传统行业，但他们中的大多数都被该行业的参与者所主导或支持。这些企业依靠单一业务，充分利用工业资源进行纵向和深度扩张。
这背后的含义是，在2018年的大浪淘沙之后或2019年行业降温期间等待进入市场的玩家正变得越来越制度化和专业化。与此同时，今年下半年的行业低迷也在最大限度地分散矿业利润。为了寻求多元化的收入来源，想做大做强的矿业企业必须变成“宝箱”，整合各种资源，提供一站式服务。
例如，被咬的大陆和嘉南云志等矿业公司，为了“脱销”，并与MatrixPort和PayPal等专业贷款机构合作，推出了以0元购买和分期付款购买为抵押的采矿机器等。被咬的大陆矿工和其他矿工也发出英雄的岗位，招募矿山“联合开采”；硬币印刷在品牌形成后，也切入了OEM采矿机械、采矿机械维修等行业的产业链，开辟了“一站式”的售后服务市场。
矿业服务提供商的市场和产业结构远未形成。现在职业球员已经一个接一个就位。如果市场不太糟糕，今年将是这些玩家疯狂赛马的一年。
3.芯片生产能力越来越紧，嘉楠的上市是有利的。
生产能力一直是计算能力增长的硬顶。到2020年，情况会更加严重。
今年，5G芯片正在掠夺采矿机芯片产能的观点几乎已经成为共识。由此可以推断，芯片制造商(即TSMC和三星)的支持将在很大程度上决定矿商在市场竞争中的成败。
2019年，就新的采矿机械出货量而言，比特币大陆将略逊于其强大的竞争对手。最重要的原因之一是芯片容量/产量有限。到2020年，情况可能会更加严重。
此外，除了5G芯片争夺产能，矿商之间也存在竞争。原来，比特大陆的芯片工厂是TSMC，神马、芯和翼比特是三星，而云志同时有两个主要供应商。
“在TSMC和三星之间摇摆可以帮助嘉安云志摆脱对单一供应商的过度依赖。”一些业内人士认为。
“嘉楠云志成功上市后，将在供应链层面获得更多信任。”《武朔报》援引区块链消息人士的话说。据悉，当比特大陆5纳米测试芯片成功返回芯片后，贾南云志还将跟进TSMC 5纳米进程。
嘉楠云志首次公开募股筹集的9000万美元也将有助于其投资研发和提高产能。"上市后，我们还可以在融资和销售渠道上获得更多的信任和支持."申宇这么说。
在芯片生产越来越紧张的时候，贾南·云志似乎有一些好牌。
最后，《星球日报》把神圣的鱼送给矿工的朋友们:“明年，我们仍将寻求稳定。如果我们把我们能承受的损失算进去，我们可能会得到意想不到的收益。”
参考:
“2019年度采矿研究报告”，TokenInsight，2020年1月
比特币矿业网络，硬币股份研究，2019年12月
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