比特币的生产成本——比特币现有的两种估值模型 | 火星号精选

免责声明:本文旨在传达更多市场信息，不构成任何投资建议本文仅代表作者的观点，并不代表火星财经的官方立场。

小编辑:记得要注意哦

来源:夏普金融

自诞生以来，比特币就一直是一个谜，尤其是它的价格，更让人费解。它是注定要最终打破零泡沫，还是能主宰未来的货币？或者它可以被视为一种商品？每当比特币价格飙升或暴跌，总会有人质疑其价格的合理性，更重要的是，质疑其价格行为的合理性。许多跨平台技术分析师在分析比特币价格时，总是不同意价格方向。例如，在分析了当前的市场形势后，一些分析师认为比特币价格将跌至约5000美元，而另一些分析师则认为，5月份将出现牛市，届时比特币价格将飙升。

分析师根据价格评估模型估算比特币的价格。现有的通用评估模型如何评估比特币的价格？它们的局限性是什么？

股票流通模式

这种模式将比特币视为与金银等贵金属相同的“价值储存”商品，由于其相对稀缺性，可以长期保持其价值。这也是为什么比特币有“数字黄金”的说法由于比特币的开采类似于黄金，这一过程既昂贵又耗时，因此数量稀缺，难以大幅增加供应量。基于未来发行中稀缺性概念的

股票到流量模型吸引了许多比特币爱好者，他们在该领域进行了进一步的研究，特别是Nick的流量和价格协整的证明Nick2019，进一步使模型合理化。假设其自变量的未来值是固定的，模型价格的未来范围可以准确预测。

虽然该模型在大时间范围内交易时具有参考价值，但它并不是交易者的最佳工具，因为他们需要查看时间范围的四分之一或更少。在极端牛市中，比特币的实际价格可能达到模型预测价格的4倍以上。盲目跟随预测可能会发现，即使比特币的价格只有一半，也无法在最低点时显示出来。

处于熊市阶段，其残差(结果中的误差)范围过大此外，该模型不能评估其他加密货币的工作量证明(PoW)，如Leyte、比特币现金和ZCash等。

此外，在模型的假设中，比特币的开采将持续到2142年，在这种情况下，比特币的价值将是无限的。然而，一旦在2142年之前停止开采，比特币流量就被认为会降至零。这个假设显然与事实不符。如果这发生在今年或几年后，比特币的价格会在短时间内突然飙升至无穷大吗？答案肯定是否定的。否则，比特币的价格不会因为黑天鹅事件而大幅下跌。2019年12月，查尔斯·爱德华兹提出

位硬币能量价值等值

:比特币的基本价值只能用原始能量来解释吗？他假设比特币的公允价值是能源投入、供应增长率和代表能源法定美元价值的常数的函数。

何提出了基于能源成本的比特币估算模型这是一种比“存量到流量”更实用的估值方法。该模型认为，比特币开采的过早终止可能会降低其价格，不会将其推向无限，该模型还可以用来评估其他加密货币的PoW。例如，比特币现金对比特币(BCH-BTC)的价值可以通过以美元对比特币现金(BCH)进行估值来获得

，但是，像股票到流动模型一样，比特币能量价值等价模型过于平滑，对价格变化不敏感。在极端熊市阶段，比特币价格比2011年和2015年的模型价格低60%，而在2018年底，比特币价格只比模型价格低45%。超过

199模型都是现有的比特币估值模型。尽管这两种模型都有一定的局限性，但它们只能有效地帮助准确预测比特币未来的价格范围比特币的能量价值等值模型在实际价值上优于股票流量模型，但该模型也存在一些缺陷，并且该模型没有将资本支出作为获取比特币开采成本过程的一部分。因此，在比特币能量价值等值模型的基础上，根据生产成本进一步建立了CoP模型。该模型补充了比特币能源价值等值模型忽略的一些问题，并试图计算矿业中涉及的资本支出和公共支出。这将在下一个“比特币生产成本-COP模型”中详细解释和分析

夏普金融:来自ratifintech的行业观察。我们将在以下领域与业界分享我们的观点:通用认证经济行业研究、互联网本地人的金融产品创新以及区块链技术。比芬科技是一家来自香港的区块链金融创新企业。其创始人由来自互联网和金融领域的资深人士组成。

请尊重创意！请指出重印的来源

本文由 在线网速测试 整理编辑，转载请注明出处，原文链接：https://www.wangsu123.cn/news/1208.html。