筹集资金11.6亿元。
6月10日，成都远东生物制药有限公司(以下简称“远东生物”)将于2020年召开上海证券交易所科学董事会第38次会议，审议是否启动。
远东生物虽有“生物学”的简称，但主要从事化学原料药和化学药物制剂的研发、生产和销售。具有注射液、冻干粉针剂、片剂、胶囊等多种剂型和化学原料药的生产能力。这只是“生物医药领域已经布局”。
袁东生还透露，这是一家以研发创新为动力的高科技企业，其产品涵盖麻醉与镇痛、心血管、抗肿瘤、消化、儿童用药等关键领域。然而，其经营收入主要来自仿制药。报告期内，其仿制药收入分别占97.39%、96.15%和96.31%。
仿制药是指在剂量、安全性和强度(无论如何服用)、质量、性能和预期用途方面与参考制剂(通常为原药)相同的复制品。
值得注意的是，远东生物的招股说明书披露，它是一家以研发创新为驱动力的高科技企业。这种说法与其主要经营收入来源相矛盾吗？这与科学委员会的定位有冲突吗？
在报告期内，远东生物依靠仿制药实现了营业收入的持续增长。2017年、2018年和2019年，分别为4.76亿元、7.69亿元和9.47亿元。扣除非经常性损益后，归属于母公司股东的净利润分别为4924万元、8599万元和8785万元。
袁东生于2016年5月在全国中小企业股份转让系统有限责任公司(俗称“新三板”)公开转让。2017年4月，该股票不再在新的第三板上市。股票简称为袁东生，股票代码为837374。
在首轮发行中，袁东生拟发行的股份占发行后总股本的比例不低于25%。计划筹资11.61亿元，主要用于重大疾病领域创新药物系列产品产业化基地建设项目，以及药物临床研究项目和生物药物研究项目。
在查阅了远东生物的招股说明书和相关文件后，时代财经发现，除了披露的适当性，还存在业绩增长的风险。其经营收入来源的第一和第二产品都面临巨大风险。
中国注册税务师协会专家、审计专家丁会仁博士对时代金融表示，公司业绩的持续增长是其持续经营能力的重要指标，也是公司上市的最重要指标之一。如果销售遇到重大困难，可能会影响其可持续经营。如果公司有严重不良情况，建议暂停首次公开发行。
此外，袁东生还存在一些问题，如销售费用占收入的比例较高，远远大于研发费用，促销服务费用占销售费用的90%以上，具体细节不明。
对持续盈利能力的怀疑
远东生物成立于2009年，同年12月更名为远东有限公司。2015年12月，远东有限公司整体变更为股份公司。
袁东生的控股股东和实际控制人是王赢。截至招股说明书签署日，王赢直接持有远东生物46.56%的股权，同时通过其他机构代表控制公司11.56%的股权，王赢直接和间接控制远东生物58.11%的股权。
毫无疑问，远东生物公司已经顺利上市，王赢的身价也翻了一番，成为成都富豪榜上为数不多的女性亿万富翁之一。
然而，从远东生物的具体产品来看，其业绩增长面临巨大挑战。由于医药行业的政策变化，需要集中采购药品，远东生物面临无法投标集中采购药品或中标后大幅降价的风险。
远东生物的主要产品包括富马酸比索洛尔片、伊班膦酸钠注射液、乌苯美司胶囊、注射用复方甘草酸苷、盐酸纳美芬注射液、枸橼酸咖啡因注射液、布洛芬注射液等七大产品。报告期内，七大产品各阶段销售收入分别占全年主营业务收入的80.19%、82.83%和85.53%。
首当其冲受影响的是远东吴声第一大鹰公司的单一产品富马酸比索洛尔片。报告期内，富马酸比索洛尔片的销售收入分别为1.06亿元、1.78亿元和2.35亿元，分别占22.42%、23.19%和24.97%。虽然中标了第二批药品集中采购，但与药品集中采购前相比，平均价格下降了69%。由于富马酸比索洛尔片剂的价格与之前的价格相比大幅下降，预计2020年的销售收入将与2019年相比有所下降。
二是第二大阵营接收单一产品五苯美司胶囊。远东生物透露，2019年，乌苯美斯胶囊产品从国家健康保险目录中转出。报告期内产品销售收入分别为1.25亿元、2.05亿元和2.03亿元，分别占26.25%、26.72%和21.53%。因为2019年的国家健康保险目录将从2020年开始实施。2020年1月至4月，远东吴声乌苯美克斯胶囊的销售收入较2019年同期下降45.86%。预计ubenimex胶囊的销售收入未来将进一步下降。
招股说明书没有披露ubenimex胶囊从国家健康保险名单中转出的原因。然而，苏州市卫生计生委曾将其列入重点监控药品名单，这可能是原因之一。
除了营业收入，其利润增长也存在巨大问题。在远东生物利润中，各种政府补贴占总利润的近一半。其中，仅西藏自治区西藏青年产业园的企业扶持资金金额就占总数的一半。
学术推广成本很高
远东生物报告期费用占营业收入的比例越来越高，逐年上升，2019年达到82.14%。其中，销售费用占当期营业收入的比重较高，远远超过研发费用，是研发费用的三倍以上。
在销售费用构成中，促销服务费最高，占报告期内的90%以上。报告期内，2017年、2018年和2019年远东生物推广服务费分别为2.02亿元、3.85亿元和4.9亿元，分别占同期销售收入的42.33%、50.06%和51.70%，呈现快速增长态势。
在推广服务费中，学术推广费是最重要的。推广服务的主要内容包括:学术推广、信息收集和市场调研、宣传资料制作等相关服务。
根据袁东生的信息披露，学术推广是指制药企业以学术推介会或学术研讨会的形式向医生宣传药物的特点和优势以及最新的基础理论和临床疗效研究成果，并通过医生向患者宣传最新的基础理论和临床疗效研究成果，使患者对药物有有效的需求，实现药物销售。
学术晋升有两种主要形式。首先是学术促进会。此类会议主要通过参加各种学术年会或以沙龙会议、专题研讨会、病例分享会等形式的远东生物制品，介绍远东生物制品的临床研究、药理特性和临床治疗方案，帮助与会者更好地了解远东生物制品的最新临床研究和临床应用方法，从而扩大产品的影响力，提升产品形象，确保合理用药。
第二是临床科室会议。这种会议主要是让医务人员及时准确地了解产品信息，掌握产品的作用机理、用法和用量，以及适应症的诊断、治疗和治疗过程，从而正确使用远东生物制品。
然而，远东生物的招股说明书并未披露学术推广、信息收集和市场调研、宣传资料制作及其他相关服务费用的具体细节。例如，远东生物销售团队及其经销商联系的主要参与者是谁？学术推介会与会人员和临床科室会议医务人员是否存在商业贿赂？
关于上述问题，时间财经电子邮件和电话联系远东生物截至出版时尚未得到答复。(北京时代财经与经济全哲明)