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来源:链条捕捉器
作者:龚
01交易所监管和许可证类型
在巨大财富效应的引导下，交易所现已成为区块链各行业的热门业务，并在行业中发挥着重要作用。在过去的很长一段时间里，交易所行业几乎一直处于一种肆无忌惮、独断专行和极其舒适的状态。
然而，与此同时，随着各国对外汇监管的日益重视，各国金融监管部门的压力开始急剧增加，并被悬于“达摩克利斯之剑”等主要交易所之上。每个交易所都必须投入大量的精力和资源来探索合规性和许可证申请。
在明确引入外汇监管政策的国家或地区，获得外汇许可证意味着在当地政府的监管下，可以合法经营加密货币业务，用户可以使用合法的货币支付方式进行存款，从而确保更高的资产和信息安全性。
然而，如果一个交易所没有获得许可证，这意味着该交易所不能使用法定货币存款，用户的使用门槛大大提高。如果这个国家的执法特别严格，它还会调查和惩罚交易所的任何经营活动，这几乎意味着交易所不能在发证地区为当地客户提供交易服务，从而失去当地市场。
同时，牌照的数量和质量也反映了交易所对未来投资的信心和决心，以及交易所目前的综合实力，对扩大交易所的宣传效果和巩固用户信心起到了重要作用。
从当前交易所的许可行为来看，加密货币交易许可证的类型大致可分为三种。第一类是专门用于加密货币交易的牌照，如日本、爱沙尼亚、泰国和其他国家发行的虚拟货币交易牌照。这种许可证具有最强的针对性和更明确的实用性，也是大多数交易所申请许可证的首选目标。
第二类是泛区块链/加密货币业务的许可证，如直布罗陀颁发的分布式分类账技术(DLT)许可证和纽约货币管理局颁发的双边贸易许可证。目前，只有少数国家和地区颁发了此类许可证，这是监管机构探索加密货币监管的早期产物，但对交易所也有吸引力。
特别是，纽约州颁发的BitLicense许可证可以被视为主流交易所最青睐的许可证。比特币、硬币、比特币飞行者、双子座等知名交易所。所有人都有许可证，从而获得了在纽约州进行加密货币交易的权利，纽约州是全球金融体系中最发达的州。
第三类是泛支付业务许可证，如美国的MSB许可证、英国电子货币机构(AEMI)的许可证和波兰金融监督局的支付服务许可证。这些许可证大多不是针对加密货币/区块链业务的，而是一种折衷策略，即在没有明确的外汇监管政策来确保加密货币行业健康发展的情况下，发行国将加密货币业务纳入全球金融监管政策。
更具体地说，交易所获得此类许可证的最重要意义在于，它可以合法地开展合法的货币业务，在东道国设立银行账户并存储客户的资金。例如，在获得英国货币管理局(FCA)授予的电子货币许可证后，硬币银行表示，下一个英国用户可以使用信用卡、互联网和其他支付方式购买加密货币，同时英国客户的合法余额可以从硬币银行的资金中分离出来，存储在单独的银行账户中。
无论何种类型，这些许可证在一定程度上涉及交易所业务，并允许交易所在当地合法经营。因此，它们受到大量交易所的热切追捧。在主流交易所，一场关于自身实力和未来潜力的许可战实际上已经开始了。
车牌02的追求和入口
对于大多数交易所来说，申请许可证的难度、周期和费用是选择申请许可证地点的最重要因素。对于申请成本较低的许可证，大多数交易所将尝试申请注册，但几乎不进行任何本地化操作。主要目的是证明和声明他们的合规性。
对于申请成本较高的国家，大多数交易所更加谨慎。如果只考虑宣传效果，很难支付投入成本。因此，只有市场教育程度较高、人口基数较大的国家或地区才能吸引一些主流交易所，并通过本地化运营来弥补成本和创造利润。
一般来说，爱沙尼亚的港铁牌照、美国的港铁牌照和澳洲的DCE牌照是交易所最热衷申请的牌照类型。例如，许多交易所，如Bitget、MXC和CITEX，已经宣布它们今年已经获得了相关的许可证。
主要原因是这些许可证的申请门槛和费用相对较低，尤其是美国的MSB许可证。根据连锁捕手从中介机构获得的数据，在美国申请MSB许可证的费用为2万元人民币，期限为3周。申请澳大利亚DCE执照的费用为10万元，期限为3个月。申请爱沙尼亚地铁牌照的费用为20万元人民币，期限为3个月。
胡琦(化名)是一家证券交易所的负责人，他告诉Chain Catcher，在美国从事货币服务相关业务的MSB公司必须申请许可证，这只是遵守数字资产交易业务的一个必要且不充分的条件。然而，由于美国联邦一级对货币交易没有其他明确的监管要求，美国的许多交易所在仅持有MSB的前提下开展货币交易业务，但特定的州需要获得并遵守各州的MTL照片。
“美国的MSB许可证相当于付费后发放许可证。它没有含金量。获得许可证并不能证明你有多强大或你有多顺从。没有什么能证明这一点。”HBTC全球总经理泰勒说。
澳大利亚的DCE许可证和爱沙尼亚的港铁许可证的申请程序相对复杂，但含金量仍然不足。一家知名交易所的高管张莉(化名)告诉连锁捕手，根据他申请爱沙尼亚地铁牌照的经验，实际费用约为15万元。主要成本是聘请一家当地律师事务所准备信息、注册公司和注入资本。然而，这一注册系统将不需要或检查交易所的运行机制和风力控制技术。据金融巨头称，到19世纪初，爱沙尼亚已发放了数千份地铁牌照。
相比之下，亚太地区作为世界上引进外汇许可机制国家最多的地区，包括泰国、马来西亚、印度尼西亚、日本、哈萨克斯坦、菲律宾等国家，已经引进了外汇许可机制，但过去外汇申请者的积极性不高。
根据连锁捕手的说法，这有两个主要原因。一方面，一些国家申请费用过高，或者运行机制不透明，容易陷入困境。“有中介向我们推荐了印度尼西亚的外汇许可证。泰国也有泰国的许可证，菲律宾的许可证和其他欧洲国家的许可证。价格从几十万美元到几百万美元不等。HBTC全球总经理泰勒告诉连锁捕手，“这些国家市场化程度低。他们的市场准入与官方背景有关。即使他们购买了许可证，由于政府或军方领导人的变动，实际情况可能变得毫无价值。"
“即使你申请了许可证，你也必须组织一个团队来管理那里的业务。同时，你必须对当地的社会文化、政治和商业关系有很好的了解。考虑到当地的利益纠纷，你需要投入大量的资金和精力。否则，你不知道如何吊销许可证。”泰勒继续说道。
另一方面，以日本为代表的国家审计程序相当严格，同时对合规交易所的业务有许多限制。因此，许多交易所已经从困境中退缩。就连霍比也选择了在19年内以超过1000万元人民币的价格收购日本交易所。目前，共有约20家交易所拥有日本交易所牌照。
“日本交易所的申请门槛很高，申请期也很长。据我们了解，有几家交易所已经申请了很长时间，但尚未获得许可证。ChainUP全球市场总监陈玉(音)表示:“即使在获得日本牌照后，交易所也必须向发证机构申请该行的任何新功能和货币。如果存在一些安全问题，监管机构将下令整改，并可能在六个月内无法启动新功能。ゥ
今年以来，香港、新加坡和韩国在交易所许可机制方面取得了显著进展。例如，香港已经开始对数字资产交易所进行沙箱监管。根据今年年初的报道，入围的交易所不超过五家。今年3月初，韩国出台了一项特殊的金融法律，其中包括一个加密的外汇许可制度，为所有实体遵守新法律提供了6个月的宽限期。新加坡今年2月通过了《支付服务法》，交易所可以申请作为大型支付机构的许可证。至少有20家交易所，如货币交易所、ZB交易所、比特币交易所和硬币交易所，进入了免税企业名单。
然而，总的来说，这些地区交易所申请许可证的前景并不乐观。这些地区拥有相对发达的金融模式和监管体系。外汇监管政策的出台也呈现出相对清晰、严格的程序和思路，实际应用难度可能不会低于日本。
另一方面，美国是交易所最渴望进入但也最困难的地区。“美国的合规成本特别高。首先，每个州的法律法规是不同的。第二，美国的资本成本非常高，包括理解美国文化和法律法规的成本，这需要大量专业律师和机构的支持。”玉嗔道。
据了解，美国一些州还要求从事数字现金交易的企业通过发行数字担保债券来保护投资者的利益，担保债券的金额从25，000美元到100多万美元不等。
泰勒还进一步指出，交易所需要考虑如何运作，以便在高成本面前获利。毕竟，美国的几个主要竞争对手已经获得了许可证，占据了很大的市场份额。
03许可证的未来和意义
玉晨还告诉连锁捕手，严格监管国家对交易所的合规检查主要体现在两个方面:一方面是基础技术，涉及服务器、数据、钱包等。另一方面，业务层，包括KYC、风力控制、政府接口等。一些地区将要求交易所独立管理钱包，数据将与监管机构实时同步。一些地区将严格要求服务器在本地部署，并提供平台系统渗透测试报告。
这意味着高含金量的合规许可证将对交易所在技术和风力控制方面的投资提出相当高的要求。同时，这种投资的成本是无法承受的，也不愿意被大多数交易所接受。因此，加密货币兑换也将分为不同的发展路径。
在可预见的未来，目前这批交易所将大致有三条路径。第一条道路是坚持合规发展，接受监管。第二条道路仍然是灰色地带的野蛮发展。第三条路是在迅速把钱装进口袋后逃跑或死去。
对于选择第三条路线的交易所来说，车牌当然毫无意义。然而，对于选择前两条路线的交易所来说，牌照有着完全不同的含义。如果一个加密的货币交易所希望在未来进入主流金融体系，并在监管下合规发展，那么牌照对它来说意味着生死，决定着它的发展命运。
“在许多人看来，当前许可证的存在对交易所的发展没有实质性影响，但未来并不意味着未来。一个成功的企业必须随时为未来做计划。正如比尔·盖茨所说，“微软离破产只有18个月了”。日本和韩国等国家已经立法，将数字资产交易合法化并予以遵守。印度解除了对加密资产交易的禁令。数字资产的合规性趋势是不可避免的。未来交易所的许可证是否会直接决定一个企业的命运。”哈奇认为。
如果一个交易所对目前的野蛮发展感到满意，那么车牌就是它的吉祥物，用来“装扮门面”，改善它的形象，增强用户的信心。然而，由于加密货币的特殊性质，虽然这种情况将严重限制交易所空的发展，但它基本上不妨碍维持其原有的发展态势。
许可证是加密货币交易所进入主流社会的“垫脚石”。它们也是交流的合法性和综合实力的体现。然而，由于不同国家对许可证的定义标准和审查机制不同，一方面，一些中小国家出于自身利益的驱动，发放了大量的外汇许可证。另一方面，许多交易所产生了令人困惑和炒作的低含金量牌照。许可证在当前交易所行业的重要性在一定程度上被扭曲了。事实上，它们已经成为大多数交易所相互比较和“装饰门面”的工具。
然而，在主流金融体系和话语体系中，牌照的价值和意义不会因为交易所的扭曲而改变，交易所在用户数量和地位上的差距将会逐渐拉大。因此，现有的交换模式将被完全重写。