过去，艾迪制药被科学创新委员会的市政委员会暂停审议。后来，南京前沿生物“继续努力”，在向科学创新委员会冲刺的过程中被按下了“暂停”键。最近，前沿生物成为SciDev.Net第二家在2020年暂停审查的上市公司。
然而，与艾迪制药相比，市场对前沿生物的前景更为“悲观”——创新型生物制药企业目前拥有20.01亿元的首次公开募股(IPO)资金，依靠一种新药进入市场。此外，这种新药的专利权将在三年后到期。有一种市场声音认为，这些不利因素增加了领先生物成功的不确定性。
三年内损失5000亿英镑
根据招股说明书，前沿生物学成立于2013年。它是一家立足中国、面向世界、具有国际竞争力的创新型生物医药企业。它致力于研究、开发、生产和销售创新药物，以满足尚未满足的主要临床需求。
该公司拥有一种已在全球主要市场上市并获得专利的抗艾滋病新药，以及两种处于临床试验阶段并已获得专利(或许可)的新药。
市场上唯一的新药是“阿克顿”。该药物于2018年5月获得国家食品药品监督管理局的新药证书，并将于2018年8月在中国销售。该公司认为，艾克宁已经打破了外国制药公司在抗击艾滋病新药方面的垄断，并建立了中国在这一领域的创新能力。
然而，从数据来看，阿克顿的销售额是平均的——从2020年1月到3月，前沿生物的收入达到95.39万元，同比下降58.08%。但必须提及的是，2017年至2019年，母公司股东应占净利润分别为-6500万元，-2.47亿元，-1.92亿元，连续三年亏损，累计亏损5.04亿元。
此外，这一趋势还在继续。根据招股说明书，公司预计2020年上半年实现营业收入589万元至699万元，归属于母公司股东的净利润约为-1.06亿元至-1，020万元。
正因为如此，前沿生物采用了科学创新委员会的第五套上市标准。该标准并不关注首次公开发行企业的业绩，而是关注估计的市场价值和技术优势，从而允许尚未实现收益的企业上市。同时也是一家创新制药公司的泽京制药是第一家成功使用该标准的科学董事会公司。
然而，当标准和先例都已确立时，为什么前沿生活被搁置？市委会议上提出的问题是可以回答的，所以我们有必要搞清楚。
它在海外卖了10万元。
公共信息显示，上海市委提出的第一个问题是要求公司结合收入规模达到盈亏平衡点。据估计，经过上市后10年的市场培育(即2022027年)，爱尔康在中国市场的销售预测；与抗艾滋病药物的总市场容量相比，莫索尼和近年来在中国上市的部分抗艾滋病药物的销量并不大，莫索尼在市场推广中的不确定性进一步说明:
(一)艾克宁在发展中国家的市场销售规模预测是否审慎合理，是否面临市场大但难以实现大规模生产和销售的局面，以及相应的措施；
(2)发行人无法实现正预期销售收入和净利润的风险，以及退市的风险。
这一段看起来有点尴尬，但实际上它都是干货。根据公司在招股说明书中的陈述，可以进行比较。
在招股说明书中，该公司表示，截至2019年12月31日，艾克宁已在23个省、41个城市、51家指定的艾滋病毒治疗医院和47家三联药房出售。与此同时，公司和海外经销商已经在非洲、东南亚、中欧和南美的10多个国家开始了艾可宁的药品注册。艾克宁的海外销售将主要集中在发展中国家，市场前景广阔。
听起来很美，但我们仍然用数据来说话。根据中国工商研究院发布的一份报告，2018年中国抗艾滋病药物的市场规模仅为20.2亿元，预计到2023年将低于50亿元。
有多少竞争对手在争夺2018年这个刚刚由爱尔康公司推出的20亿英镑的市场？答案可能超出许多投资者的想象。
将近30种！此外，其中八种药物由政府购买并免费分发给患者。这也意味着市场的大部分被免费药品占据，这些药品也是不应该被允许的一线药品。
不幸的是，艾克宁和他们之间没有交集。事实上，在最近的健康保险谈判中，艾克宁未能谈判并加入健康保险。尽管前沿生物在招股说明书中表示，公司正在积极推进将爱尔康纳入医疗保险目录的进程，并有计划地开展医疗保险目录的补充和招标工作，但许多人不相信尚未盈利的前沿生物会做出实质性让步。
这在国内市场是真实的。国际市场怎么样？上海市委明确提出，对发展中国家市场销售规模的预测是否谨慎合理。毕竟，该公司已经在10个国家开始了icornin的药物注册。
然而，令投资者惊讶的是，数据显示，2019年，该公司通过特殊药品进口实现了在俄罗斯和南非的海外销售。总销售额为148，总销售额为104，100元，仅占当前销售收入的0.50%。一件事说了又一件事说了，难怪市委会质疑这件事。
募集的资金可以减少吗？
更严重的问题摆在面前。
市委最后一个问题是:请发行人代表说明发行人根据《国际专利合作条约》通过国家知识产权局提交的国际专利申请关于icornin抗衡结构的准备过程结构和准备过程的进展情况，以及国际专利与发行人现有icornin专利的关系是否能够达到保证发行人现有产品2022027年预期销售收入的目的。
为什么这么问？简而言之，该公司唯一的谈判筹码，伊奇宁，将在3年后到期。这对创新药物意味着什么？当然，仿制药的出现，价格战的开始，以及那些读过《我不是药品之神》的人都应该知道为什么每个人都想在印度购买药品，因为那里的仿制药可以直接绕过原始研究药品的专利权。
然而，艾克宁与此无关。已经三年了。
对此，公司在招股说明书中也承认——艾可宁化合物结构的中国专利和8个国家的海外专利将于2023年9月23日到期，而艾可宁公司的药物监测期将于2023年5月22日到期，这并不排除艾可宁的仿制药在艾可宁专利或药物监测期到期后上市。仿制药上市将加剧市场竞争或导致公司降低现有产品的价格。
也正是在这种多少有些“悲哀”的期望下，前沿生物做出了“大胆”的决定，筹集了20.01亿元人民币，这几乎相当于2018年国内艾滋病药物市场的总规模。
显然，这是一个不合理的数字。在这里，被暂停审议但在一个多月后获得成功的艾迪制药需要重新出现。巧合的是，该公司也在研发创新的抗艾滋病药物。它筹集了多少？7 . 46亿元，几乎是边疆生物的三分之一。各种数据表明这是一个合理的范围。财经无忌建议前沿生物学。你比艾迪制药有更多的积分，8亿元，足够亏损4年。心满意足。