曾经的“彩电领军人物”四川长虹，现在面临着资金压力的现状。近年来，该公司开始频繁出售其资产，并试图使其布局多样化，但结果不如预期，第一季度净利润损失超过3亿元。然后，它仍然需要时间来测试它是否能通过利用在线商品来增加收入。
“投资者网络”戴伟
四川长虹电器有限公司(以下简称“四川长虹”)，600839。国内老式彩电巨头上海近年来频繁出售资产。经过今年的考验，6月9日，四川长虹宣布转让其子公司，拟向绵阳商城房地产有限公司(以下简称“商城房地产”)注入约589亩土地资源，并公开上市转让商城房地产100%股权。。
四川长虹在公告中表示，公司以49.36亿元的价格对商城地产增资后，四个工厂的土地、七个工厂的土地和地上工厂的土地，如果不考虑400万元的现金出资和相关的印花税费用，预计商城地产增资后的净资产总额为49.36亿元。据公开信息，商城房地产是四川长虹于2020年6月2日以现金出资新成立的独资项目公司，注册资本为人民币400万元。
200多家子公司拥有近50亿元的房地产
值得一提的是，自2010年以来，四川长虹已多次出售和转让其投资性房地产、闲置设备及其子公司的股权。对于此次交易对公司的影响和意义，四川长虹一如既往地解释为“盘活土地资源，减少资金占用，关注资源，回馈主营业务”。
鉴于近年来四川长虹主营业务彩电产品销售疲软，以及公司如何扭亏为盈，“投资者网络”已致函公司董事会秘书薛、总经理李伟，并多次致电公司办公室，但无人接听。迄今为止，尚未收到任何答复。
近年来，从家电行业起步的四川长虹一直在努力实现布局多元化。除了家电产品线业务，公司还部署在房地产、通信产品、智能家居应用解决方案等领域。遗憾的是，四川长虹在这些子轨道上并没有取得显著的成绩，公司也没有开发和生产出具有代表性的拳头产品来开拓市场，从而实现了更大规模的收入提升。
如果我们能出售净资产近50亿元的子公司的房地产项目，对于四川长虹现有的业务发展来说，这显然是一笔巨大的金额。
家电行业经济观察人士梁告诉投资者。“受COVID-19流行病的影响，大多数家电公司都不可避免地受到影响。如果四川长虹成功出售商城地产，这将增加四川长虹的利润。缓解资金紧张的局面。”
同时，批评市场的是“四川长虹的主营业务发展缺乏清晰的路径规划”家电行业分析师刘步尘告诉投资者。四川长虹集团目前拥有200多家子公司，但大部分子公司还没有形成收入规模，无法对四川长虹的收入和利润做出实质性贡献，导致四川长虹主营业务不明确、人员臃肿。因此，刘步尘认为，四川长虹必须做减法，削减80%以上的公司，只保留与其主营业务相关的公司。它继续出售其资产是正确的。此外，四川长虹必须尽快启动国有企业混合改革，这将有助于公司轻装上阵，实现长远发展。
彩电销售萎缩。第一季度净利润损失为3.5亿英镑
在几十年的发展历程中，以彩电为核心产品的四川长虹，经历了“彩电王”在价格战中立于不败之地的巅峰时期，也尝试了多元化布局和在落后中挣扎的阶段。但现在，随着各大年轻家电品牌的诞生，格力、海尔等巨头的核心技术创新，行业竞争加剧，房地产政策收紧，家电市场需求减弱。近年来，四川长虹开始出现家电销售逐渐下滑、收入规模下降的局面，从行业领先地位退至第四、第五位。
4月28日，四川长虹发布2020年第一季度业绩报告，收入达到163亿元，同比下降18.65%；归属于母亲的净利润为-3.52亿元，从盈利到亏损，同比下降832.82%；经营活动产生的净现金流量为-20.41亿元。
图像来源:公司财务报告
同时，报告期内公司库存周转能力大幅下降，库存周转天数从去年同期的73.69天增加到今年第一季度的97.26天。从收入增长率和净利润增长率来看，四川长虹的经营效率和盈利能力近年来呈下降趋势，2019年公司净资产增长率为-1.34%。此外，从公司频繁的资产转移等行动来看，四川长虹的资本水平面临巨大压力。
四川长虹近年来主要财务指标的变化
图片来源:网易金融
归属于母公司的净利润和经营活动产生的净现金流量均有所下降，这与母公司主营业务收入下降和经营成本控制在一定程度上密切相关。
根据2019年年报，四川长虹总收入达到887.9亿元，同比增长6.5%，其中主营业务收入为867.6亿元，同比增长6.3%；净利润3.3亿元，同比下降49.4%；归属于母亲的净利润为6100万元，同比下降81.3%。该公司在其财务报告中解释说，净利润下降的主要原因是2019年彩电产品线的亏损，这是主要产品线之一。
从2017年到2019年，作为收入主要来源的电视产品逐年萎缩，收入分别为141.11亿元、132.68亿元和111.34亿元，分别占18.18%、15.91%和12.54%。2019年，电视产品收入同比下降16.1%。尤其值得注意的是，该公司的电视销量近年来已被同行超越。据奥维云数据显示，2019年长虹电视出货量仅为386万台，仅次于小米、海信、创维和TCL，排名第五。
其次，2019年，其冰箱空调整业务收入约为140.1亿元，同比下降6.7%；冰箱压缩机业务收入63.6亿元，同比下降3.0%。
事实上，四川长虹的核心产品电视的销量持续下滑，收入下降的原因是多方面的。一方面是市场环境的变化造成的，另一方面，产业竞争格局的调整和变化也是一个不可忽视的重要因素。
从行业环境来看，梁表示，2018年、2019年甚至今年，中国彩电市场销量继续同比下滑。作为彩电市场的重要企业，长虹的整个彩电市场萎缩萧条，这对长虹自身的彩电收入也产生了一定的负面影响。
然而，四川长虹的收入持续下滑，这也需要反思自身的原因。刘步尘告诉投资者。四川长虹，曾经是中国最知名的老牌军工企业和家电龙头，发展滞后，不是因为其他行业的培育，而是因为公司的彩电业务继续被边缘化。
频道仍然需要升级。网络红色经济如何促进销售
6月9日，四川长虹宣布计划将“广播电视节目制作、互联网信息服务、音像制作及服务”纳入其经营范围。此外，公司发言人饶斌斌对媒体表示，四川长虹将与MCN部分机构联手培育自己的网络红叶，整合知名网络红叶，形成草莓站网络红叶矩阵，并持续输出长虹新媒体矩阵和颤音、快手等第三方平台的原创节目，同时整合推广短片和直播内容。
在今年的“618电商节”前夕，格力电器、海尔、华帝集团等家电巨头正试图通过直播带来商品，这意味着更多的家电企业将瞄准在线直播。显然，没有人愿意放弃这块“蛋糕”，四川长虹也是如此。
据有关机构预测，2020年中国企业直播服务市场规模将超过50亿元，达到56.79亿元，同比增长150%。到2024年，市场规模将达到191.29亿元，直播产业发展将是巨大的。
在疫情的影响下，对于门店销售不乐观的家电企业来说，现场配送已经成为一种积极探索的营销方式。梁告诉，“就四川长虹目前的销售渠道而言，实体店的销售渠道占了很大的比重，电子商务渠道的发展还有待加强，需要在新的竞争环境中提升和调整自己的销售渠道”。
显然，今天的在线直播和在线红色短片推广更像是迎合年轻用户消费习惯的一种时尚营销方式。虽然不能保证这一举措能够推动四川长虹扭亏为盈，但从提高产品销售的角度来看，这是一种积极的尝试。(由思维金融和经济学产生)■